Ce sunt legămintele privind datoriile?
Convențiile privind datoriile sunt acorduri formale sau promisiuni care sunt făcute între diferite părți, cum ar fi creditorii, furnizorii, vânzătorii, acționarii, investitorii etc. și o companie care stabilește limitele pentru ratele financiare, cum ar fi ratele de pârghie, ratele fondului de rulment, ratele de plată a dividendelor etc. un debitor trebuie să se abțină de la încălcare.
În mod ideal, atunci când creditorii împrumută banii împrumutaților, aceștia semnează un acord. Și în temeiul acestui acord, debitorii trebuie să mențină anumite restricții, astfel încât interesul împrumutătorilor să fie protejat.
Sursa: akelius.com
Pacturile de datorii (Pacturi de obligațiuni) pot fi numite cu mai multe nume. Două dintre denumirile populare sunt convențiile bancare și convențiile financiare. De fapt, toate înseamnă același lucru.
De ce sunt necesare legămintele privind datoriile?
Cu alte cuvinte, de ce creditorii de obligațiuni ar restricționa împrumutații să facă ceva? Împrumutătorii legământului de obligațiuni nu doresc să presurizeze împrumutații cu reguli și restricții. Cu toate acestea, dacă nu îi obligă pe împrumutați cu câțiva termeni și condiții, este posibil să nu-și recupereze banii.
De asemenea, este important să rețineți că legămintele privind datoriile îi ajută și pe împrumutați (da, chiar și după ce au fost restricționați). Când se semnează acordul dintre împrumutați și creditori, se discută termenii și condițiile. Și dacă împrumutații respectă termenii, este posibil să fie nevoie să plătească creditorilor o rată a dobânzii mai mică (costul împrumutului).
Exemplu de legăminte privind datoriile
Să spunem că Icebreaker Co. a luat datorii de la o bancă. Banca a oferit companiei un împrumut de 1 milion de dolari, afirmând că până când compania nu achită băncii principalul plus o dobândă de 10%, compania nu va putea lua niciun împrumut suplimentar de pe piață.
Restricția impusă de bancă Icebreaker Co. ar fi numită un pact de obligațiuni. Dar de ce ar face banca așa ceva? Să o analizăm.
- În primul rând, banca și-ar face propria diligență înainte de a împrumuta suma către Icebreaker Co.
- Dacă banca constată că Icebreaker Co. nu are un profil de risc bun, împrumutul unei sume mari ar fi riscant și pentru bancă. În acest caz, dacă compania iese și împrumută, de asemenea, un milion aici și încă un milion acolo și merge în sus; banca nu își va recupera banii.
- Gândindu-ne la riscul viitor, banca poate restricționa compania să împrumute orice împrumut suplimentar până când împrumutul băncii este plătit integral.
Valori ale obligațiunilor legale
Cum ajung creditorii să știe ce legăminte de obligațiuni trebuie să le impună împrumutatului? Iată câteva valori pe care creditorii / debitorii trebuie să le ia în considerare înainte de a impune legăminte de obligațiuni.
- Total active: O companie care are AUM suficient de bun (active în administrare), ar avea o sănătate financiară bună (cel puțin la suprafață). Pentru a ști dacă o companie își poate achita datoriile, creditorii trebuie să se uite la următorul raport.
- Datorii / Active: Acesta este un raport simplu la care fiecare creditor trebuie să se uite înainte de a împrumuta orice împrumutat. Acest raport îl ajută pe investitor să înțeleagă dacă compania are suficiente active pentru a achita datoriile. De exemplu, dacă au active totale mai mici decât datoriile, compania are o mare problemă. Sau, dacă compania are o datorie destul de mică (adică 10% din activele totale), compania se poate juca prea sigur.
- Datorii / Capitaluri proprii: Chiar dacă acționarii ar fi plătiți după ce deținătorii de datorii și-ar primi banii, totuși este important ca investitorii să cunoască raportul datorii-capitaluri proprii al companiei. Privind raportul, aceștia ar putea vedea cât de multe datorii și cât de mult capital proprii a luat compania și care este riscul pierderii deținătorilor de datorii.
- Datorie / EBITDA: Aceasta este una dintre cele mai importante valori pe care ar trebui să le ia creditorii. Deoarece EBITDA reprezintă câștigurile înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare, EBITDA poate arăta cu adevărat dacă o companie are stabilitatea financiară de a achita datoria (principalul plus dobânzile) în timp util.
- Raportul de acoperire a dobânzii: Aceasta este o altă măsură atât de importantă. Rata de acoperire a dobânzii compară EBIT / EBITDA cu dobânda. Cu cât raportul este mai mare pentru creditori. Dacă raportul este mai mic, creditorii ar putea fi nevoiți să se gândească la oferirea unui împrumut companiei.
- Dividend Payout Ratio: De ce acest raport este chiar important? Acest lucru se datorează faptului că raportul de plată a dividendelor decide cât de multe dividende ar declara compania la sfârșitul anului. Dacă plata dividendelor este prea mare, poate crește riscul împrumutătorilor. De aceea, unul dintre cele mai frecvente legăminte privind datoria este restricționarea împrumutatului de la plata unui dividend imens.
Pacturi pozitive privind datoria
Convențiile pozitive asupra datoriilor sunt lucruri pe care debitorii trebuie să le facă pentru a se asigura că primesc împrumutul. Mai jos este un exemplu de legătură cu legătura pozitivă.
sursa: marineharvest.com
Alte exemple de convenții pozitive asupra datoriilor
- Scopul unei game specifice a anumitor raporturi financiare: este important ca legămintele pozitive ale datoriilor să fie cunoscute de creditori că sunt protejați. Pentru a se asigura că împrumutătorii pot solicita împrumutătorilor să atingă un interval specific pentru anumite rapoarte financiare pentru a beneficia de împrumut.
- Asigurați-vă că practicile contabile sunt conform GAAP: Aceasta este o cerere de bază, dar una importantă. Împrumutătorii trebuie să se asigure că debitorii respectă principiile contabile general acceptate (GAAP).
- Situații financiare auditate anuale actuale: creditorii pozitivi ai contractelor de datorie trebuie să se asigure dacă situațiile financiare sunt corecte și reprezintă imaginea corectă a afacerilor financiare ale companiei. De aceea, un audit anual va ajuta cu siguranță.
Pacturi negative ale datoriilor
Convențiile negative asupra datoriilor sunt lucrurile pe care împrumutații nu le pot face. Mai jos este un exemplu de legământ negativ.
sursa: marineharvest.com
Alte exemple negative ale legământului datoriei
- Nu plătiți dividende în numerar într-o anumită măsură: dacă o firmă distribuie majoritatea câștigurilor sale în dividende în numerar, cum ar plăti banii pe care îi datorează creditorilor? De aceea, creditorii impun debitorilor o restricție că nu pot plăti dividende în numerar într-o anumită măsură.
- Nu luați un împrumut suplimentar: legămintele negative ale datoriilor sunt un împrumutat, nu ar trebui să ia mai multe împrumuturi înainte de a achita datoria împrumutătorilor. Ajută la protejarea interesului creditorilor.
- Nu vindeți active specifice: creditorii negativi ai contractelor de datorie pot, de asemenea, să restricționeze împrumutătorii de la vânzarea anumitor active până la achitarea integrală a datoriei. Acest lucru îi va obliga pe împrumutați să genereze mai multe câștiguri pentru a achita datoria. Pactele negative ale datoriilor vor proteja atât pe creditori, cât și pe împrumutați pe termen lung.