Exemple de risc de credit
Următorul exemplu de risc de credit oferă o schiță a celui mai comun risc de credit. Este imposibil să se furnizeze un set complet de exemple care să abordeze fiecare variație în fiecare situație, deoarece există mii de astfel de riscuri.
Riscurile de credit se referă la riscurile de pierdere a unei datorii care apar atunci când împrumutatul nu rambursează principiul și sumele aferente dobânzii unui împrumut înapoi către creditor la termenele scadente. În această secțiune, vom vedea câteva exemple practice de riscuri de credit pentru a o înțelege mai bine.
- Atunci când un creditor oferă contrapartidei credite (prin împrumuturi, credite pe facturi, investiții în obligațiuni sau asigurări), există întotdeauna riscul pentru creditor ca acesta să nu primească înapoi suma creditată de la contrapartidă. Astfel de riscuri sunt denumite riscuri de credit sau riscuri de contrapartidă.
- Calculează capacitatea generală a unui împrumutat de a plăti împrumuturile înapoi creditorului. Pentru a evita sau reduce riscurile de credit, un creditor verifică în general credibilitatea și fondul împrumutatului.
- Cu o credibilitate ridicată (înseamnă riscuri de credit reduse), un împrumutat poate primi o sumă mai mare de împrumuturi fără a atașa garanții la contract, altfel împrumutul va fi alocat în funcție de valoarea garanției atașate ca garanție.
Top 3 Exemple de riscuri de credit
Fiecare exemplu de risc de credit menționează subiectul, motivele relevante și comentariile suplimentare, după caz.
Exemplul nr. 1
Presupunem că Tony dorește ca economiile sale în depozite fixe bancare să fie investite în unele obligațiuni corporative, deoarece acestea pot oferi randamente mai mari. Cu toate acestea, el este conștient de faptul că obligațiunile includ riscuri de contrapartidă de contrapartidă sau riscuri de credit, de exemplu, emitentul de obligațiuni va fi nerambursat și Tony nu va primi niciunul dintre fluxurile de numerar promise.
Așa că Tony decide să prețuiască aceste riscuri pentru a fi rambursat pentru riscul suplimentar la care va fi expus. El constată că cele două măsuri de bază ale riscurilor de credit sunt: -
- Scorurile riscului de credit - Fiecare instituție și fiecare persoană utilizează atât factori calitativi, cât și cantitativi pentru a măsura un astfel de risc al debitorilor. Împrumutătorii folosesc scoruri de risc de credit pentru a permite sau respinge cererea de împrumut. Un scor de credit este exprimat într-un format numeric care variază între 300 și 850, unde 850 este cel mai mare scor de credit posibil.
- Ratinguri de credit pentru obligațiuni - Companiile tranzacționate public care emit obligațiuni au fost evaluate de agenții de rating precum Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch etc. Evaluarea este o notă într-un format alfabetic care este atribuită unei obligațiuni. De exemplu, evaluările de către S&P pot varia de la AAA (cea mai sigură companie) la D (o companie implicită).
Avantajul investiției într-o companie cotată este că investitorul are o idee despre ceea ce cred agențiile de rating despre riscul de credit al companiei. De asemenea, ratingul ajută investitorul să perceapă un spread adecvat pentru asumarea riscului suplimentar numit spread default.
De exemplu, să spunem că Tony a cumpărat o obligațiune de 10 ani cu ratingul „BBB”. Spread-ul curent implicit pentru o obligațiune similară este de 1,84%, iar rata fără risc pentru o obligațiune pe 10 ani este de 1,5%. Deci rata dobânzii cerută de Tony trebuie să fie (1,84 + 1,5) 3,34%.
Cu toate acestea, agențiile de rating nu pot face întotdeauna previziuni exacte și devine responsabilitatea investitorului să verifice dublu riscurile de credit ale companiilor în care doresc să investească. Urmează câțiva factori de bază pentru a ajuta investitorul să măsoare riscul companiei: -
- Un investitor poate analiza situațiile financiare ale companiei. Dacă compania generează fluxuri de numerar mai mari din operațiuni decât are un rating de credit mai mic.
- Efectuați o formulă de analiză a ratei, de exemplu, un raport important este rata de acoperire a dobânzii care măsoară capacitatea unei companii de a-și rambursa plățile datoriei.
Să presupunem că Tony investighează o companie cu câștiguri înainte de dobânzi și impozite (EBIT) de 3500 milioane și cheltuieli cu dobânzile de 700 milioane dolari.
Astfel, rata de acoperire a dobânzii = 3500/700 = 5
Conform datelor diferitelor agenții, companiile cu un raport de acoperire a dobânzilor între 4,5% și 6% au un rating de „A-”, iar riscul său de neplată relativ este de 2,5%. Adică Tony ar trebui să perceapă o rată a dobânzii cu 2,5% mai mare decât ratele fără risc.
Exemplul nr. 2
Să presupunem că domnul Tony, un om de afaceri, conduce o afacere cu ridicata de îmbrăcăminte limitată la New York City of America. Pentru a extinde afacerea, el a început să ofere credite mari clienților săi fără politici de credit definite și verificări de credibilitate.
Tony neglijează să ia în considerare riscurile de credit umflate. La sfârșitul anului, el constată că un număr de clienți nu își plătesc facturile la termenele scadente. La investigarea contextului clienților săi, el constată că câțiva dintre ei au o credibilitate foarte mică.
Cu o credibilitate redusă a clientului, riscurile de credit pentru Tony se umflă puternic și ar putea apărea posibilitatea ca acesta să nu fie rambursat pentru bunurile pe care le-a furnizat clienților săi.
Niciuna / plățile scăzute ale facturii obișnuite afectează negativ fluxurile de numerar ale firmei Tony și provoacă pierderi către entitatea denumită în general datorii neperformante.
Pentru a evita astfel de riscuri, Tony ar trebui să structureze o politică de credit eficientă și să verifice corect credibilitatea clienților săi înainte de a oferi orice credit sau împrumut.
Exemplul nr. 3
Să presupunem că domnul Tony dorește să cumpere o mașină în valoare de 120.000 de dolari. El a plătit o sumă de 20.000 de dolari ca avans și decide să ia un împrumut bancar pentru suma rămasă de 100.000 de dolari, la o rată de 20% pe an, care urmează să fie plătită într-un an.
Aceasta înseamnă că banca trebuie să primească 120.000 de dolari înapoi într-o perioadă de un an de la Tony. Gestionarea riscurilor băncii a verificat riscurile de credit ale lui Tony înainte de a emite împrumutul, adică posibilitatea ca acesta să nu poată rambursa împrumutul sau ratele la data scadenței.
Cu riscuri de credit mai mari, cererea de împrumut a lui Tony poate fi respinsă de bancă sau banca va aloca o sumă mai mică de bani care se potrivește criteriilor sale de credibilitate (capacitatea de a rambursa împrumutul). Tony cu un număr scăzut de risc de credit primește aprobarea pentru alocarea împrumutului.
Tony a plătit cu succes câteva tranșe de câte 10.000 de dolari fiecare. Dar, în cursul anului, Tony a înregistrat unele pierderi mari în afacerea sa datorită oferirii de bunuri pe credit clienților cu credibilitate redusă și aplicării unor politici de credit liberale.
Banca crede că Tony ar putea să nu mai poată face alte plăți împotriva împrumutului. Situația actuală creează riscuri imense pentru bancă împotriva unui împrumut acordat lui Tony.