Ce este Capex (cheltuieli de capital)?
Capex sau cheltuieli de capital reprezintă cheltuielile aferente achizițiilor totale de active efectuate de companie într-o anumită perioadă de timp și se calculează prin adăugarea creșterii nete a valorii instalațiilor, imobilelor și echipamentelor și a cheltuielilor de amortizare în cursul anului fiscal respectiv .
În cuvinte simple, se referă la cheltuielile financiare pentru cumpărarea, întreținerea sau îmbunătățirea bazei de active fixe (cum ar fi instalațiile, proprietățile și echipamentele) companiei. Banii cheltuiți sunt luați în considerare numai pentru cumpărarea de active fixe noi, repararea activelor fixe existente sau modernizarea capacității existente a activelor fixe. Cheltuielile de capital sunt o decizie financiară majoră pentru o companie, trebuie aprobate formal în cadrul unei adunări anuale a acționarilor sau într-o ședință specială a Consiliului de administrație.
Capex include:
- cumpărarea de imobilizări și uneori imobilizări necorporale
- repararea unui activ existent pentru a-și îmbunătăți durata de viață utilă
- modernizarea unui activ existent pentru creșterea performanței acestuia
Contabilitatea cheltuielilor de capital
Respectând regulile generale ale contabilității Capex, dacă durata de viață utilă a proprietății achiziționate este mai mare decât anul impozabil, atunci costul trebuie capitalizat. Acest cost nu este înregistrat în contul de profit și pierdere simultan în anul impozabil, ci este repartizat pe durata de viață utilă a activului sub formă de amortizare și amortizare.
# 1 - Efect asupra bilanțului contabil
Întregul cost al cheltuielilor de capital este capitalizat pe partea activă a bilanțului. Crește baza de active necurente a entității, reducând în același timp soldul de numerar al entității.
# 2 - Efect asupra declarației de venit
Costurile cheltuielilor de capital sunt amortizate sau amortizate prin contul de profit și pierdere pe durata de viață utilă a activului.
sursă: Ford SEC Filings
# 3 - Efect asupra extrasului de numerar
Deoarece reducerea soldului de numerar al entității se reflectă în bilanț la sfârșitul anului impozabil, această cheltuială financiară se reflectă în situația fluxului de numerar din secțiunea de activități de investiții ca cheltuieli de capital, achiziții de imobilizări corporale și echipamente (PPE), cheltuieli de achiziție etc.
Exemplu Walmart
Mai jos este prezentat exemplul de cheltuieli de capital al Walmart Inc. din depunerile sale SEC de 10 k din 2018.
- Din fragmentul de mai sus din situația fluxului de numerar, se poate vedea clar că Walmart a cheltuit 10.051 milioane de dolari pentru a cumpăra proprietăți și echipamente în exercițiul financiar.
- Deoarece cheltuielile erau destinate cumpărării mijloacelor fixe și suma este imensă pentru a fi cheltuită în contul de profit și pierdere simultan, aceste cheltuieli ar putea fi clasificate drept cheltuieli de capital.
- Mai multe informații despre natura exactă ar putea fi găsite dacă se sapă în notele companiei, care ar putea fi găsite în documentele lor financiare.
- De multe ori, un astfel de model ar putea fi văzut în astfel de cheltuieli ale companiei. Ar putea reflecta faptul că compania se extinde agresiv conform deciziei strategice a consiliului de administrație al companiei, pentru a satisface o cotă de piață mai mare.
Capex este diferit de alte cheltuieli
Unele industrii sunt mai intensive în capital, iar altele sunt mai puțin intensive în capital. Cheltuielile de capital ale unei entități, în funcție de industria în care operează. Industriile cu capital intensiv, precum explorarea și producția de petrol, cum ar fi telecomunicațiile, cum ar fi industria prelucrătoare și a utilităților, au cele mai ridicate niveluri.
- Cheltuielile de capital sunt diferite de cheltuielile de funcționare (cunoscute și sub numele de Opex) deoarece Opex sau cheltuielile cu veniturile sunt deductibile integral în text în același an în care au loc cheltuielile.
- De asemenea, aceste cheltuieli reprezintă o cheltuială financiară non-recurentă care afectează baza activelor pe termen lung sau ceva ce nu a putut fi dedus integral în anul în care a fost efectuată și, prin urmare, este amortizat pe durata de viață utilă a activului de capital.
- De exemplu, cumpărarea unei mașini noi este o cheltuială de capital care ar putea fi amortizată pe durata sa de viață utilă (în general acceptată ca 5 ani de regulile contabile și normele din industrie). Deși, după 5 ani, mașina ar putea fi încă în stare de funcționare, valoarea acesteia ar putea fi încărcată în contul de profit și pierdere numai pe durata de viață utilă în scopul deducerii impozitului.
Cum se utilizează Capex?
# 1 - Raport CFO-Capex
Fluxul de numerar din operațiuni către Capex este un raport foarte important utilizat de analiștii financiari. Este după cum urmează:
Dacă raportul este mai mare de 1, ar putea însemna că operațiunile companiei generează numerar, suficient pentru a-și finanța achizițiile de active. Pe de altă parte, dacă raportul este mai mic de 1, ar putea însemna că compania ar putea avea nevoie să împrumute bani pentru a finanța achiziția de active de capital.
# 2 - Calcularea FCFF
De asemenea, CapEx este utilizat la calcularea fluxului de numerar gratuit pentru firmă (FCFF) după cum urmează:
Mai jos este prezentat fluxul de numerar gratuit către firma din Alibaba.
# 3 - Calculul FCFE
Răspuns, CapEx este utilizat în calcularea fluxului de numerar gratuit pentru deținătorii de capitaluri proprii (FCFE) după cum urmează:
Mai jos este calculul FCFE al Alibaba.
Concluzie
- Cheltuielile de capital se referă la cheltuirea financiară strategică a fondurilor pentru cumpărarea, îmbunătățirea sau întreținerea activelor pe termen lung pentru a îmbunătăți eficiența sau capacitatea companiei. Activele pe termen lung sunt, de obicei, active fizice, fixe și neconsumabile, cum ar fi proprietăți, echipamente sau infrastructură, care au o durată de viață utilă de mai mult de o perioadă contabilă și active necorporale, cum ar fi software, brevet sau licență, în funcție de activitatea companie.
- CapEx este indicat în situația fluxurilor de numerar din secțiunea activități de investiții sub formă de cheltuieli de capital, achiziții de imobilizări corporale (PPE) și cheltuieli de achiziție etc. Efectul substanțial al CapEx asupra situației financiare pe termen scurt și lung a o organizație garantează luarea unor decizii de cheltuieli înțelepte de o importanță critică pentru sănătatea financiară a unei companii.
- Multe companii încearcă să mențină nivelurile cheltuielilor lor de capital istorice pentru a le arăta investitorilor că managerii companiei investesc eficient în afacere și există ample oportunități de creștere în afacerea lor în loc să facă o grămadă inactivă de numerar care stă în soldul lor foaie.
- Aceste decizii de cheltuieli sunt foarte critice pentru o organizație datorită costurilor inițiale substanțiale, ireversibilității și efectelor pe termen lung. Prin urmare, bugetarea cheltuielilor de capital ar trebui să fie planificată și executată cu atenție și eficient.