Ce este o entitate cu dobândă variabilă?
Entitatea cu interes variabil (VIE) se referă, în general, la o entitate în care o companie publică are o participație de control, chiar dacă nu deține acțiuni majoritare și, prin urmare, compania publică are capacitatea de a direcționa activitățile semnificative ale VIE și de a controla fluxul de profituri / pierderi. Activitățile obișnuite ale unui VIE sunt, în general, un transfer de active, contracte de leasing, acoperirea instrumentelor financiare, cercetare și dezvoltare etc.
Exemplu de entitate cu dobândă variabilă
„A”, o companie electrică, creează „B”, o companie de finanțare a energiei. B emite 100% acțiuni fără drept de vot pentru 16 milioane dolari unui investitor extern și emite titluri de creanță către A pentru 384 milioane dolari. B cumpără apoi o centrală electrică pentru 400 de milioane de dolari și o închiriază la A pentru 12 milioane de dolari pe an timp de 5 ani.
La sfârșitul termenului de închiriere, A trebuie fie să reînnoiască contractul de închiriere pentru 5 ani, fie să cumpere generatorul pentru 400 de milioane de dolari sau să vândă instalația generatorului electric terților. De asemenea, dacă B nu este în măsură să ramburseze investitorul de capitaluri proprii, atunci A plătește 16 milioane de dolari unui investitor de capitaluri proprii.
În exemplul de mai sus, factorii de mai jos indică faptul că compania B este un VIE, iar compania A este principalul beneficiar.
- Proprietarii de acțiuni nu au puterea de a direcționa operațiunile entității.
- A a cumpărat titluri de creanță de B, care constituie majoritatea investiției.
- A are puterea de a direcționa activitățile lui B, care este de a închiria instalația de generare electrică către A.
- A este expus randamentelor variabile, deoarece A are obligația de a absorbi pierderile sau de a primi randamente din contractul de leasing, care este activitatea semnificativă a lui B.
- B primește doar o taxă fixă.
Prin urmare, aici, A trebuie să consolideze datele financiare ale lui B împreună cu el însuși.
Exemplu conceptual
Înainte de înșelăciunea Enron, GAAP din SUA lua în considerare numai entitățile cu dobândă de vot (adică entitățile cu putere de vot majoritară) pentru determinarea controlului dobânzii financiare în scopul consolidării. Cu toate acestea, controlul interesului financiar poate fi realizat prin acorduri care nu implică interese de vot.
Să vedem exemplul Enron, care a folosit anumite aranjamente pentru a evita consolidarea situațiilor financiare, privând astfel utilizatorii de situații financiare de a avea o imagine fidelă și corectă asupra stării de lucruri la Enron.
Să presupunem că Enron vrea să construiască o fabrică pentru care trebuie să investească capital, să zicem 10 milioane de dolari. Acum, în loc să împrumute bani și să construiască o fabrică prin intermediul entității juridice a Enron, a creat o altă entitate numită entitate cu scop special (SPE) pentru a construi fabrica.
Acum, SPE va merge la o bancă și va cere un împrumut de 10 milioane de dolari. Enron va garanta împrumutul pentru SPE. Banca va împrumuta 9,7 milioane de dolari SPE (net de investiții de capitaluri proprii) pe baza garanției Enron, iar pentru soldul investițiilor de capitaluri proprii, Enron ar cere terților care ar fi interesați de proiect sau afiliaților Enron să investească 0,3 milioane de dolari.
În acest acord, o investiție de capital de 0,3 milioane de dolari este 100% în afara Enron și, prin urmare, ar face SPE independent de Enron și, prin urmare, nu ar mai trebui să consolideze SPE în cărțile lor. Dar valoarea investiției de capital este minusculă în comparație cu costul proiectului (3% din 10 milioane de dolari), iar Enron finanțează 97% din tranzacție garantând datoria. Prin urmare, Enron controlează practic SPE.
În acest fel, Enron ar putea muta activele negative din bilanțul lor în SPE și chiar să înregistreze câștiguri din vânzarea activelor către SPE (care este în esență propria companie).
Prin astfel de aranjamente încheiate, unele companii au evitat să raporteze active și pasive defecte pentru care sunt responsabile și să întârzie raportarea pierderilor suportate sau raportarea câștigurilor, care erau iluzorii.
Astfel, datorită celor de mai sus, conceptul de entitate cu dobândă variabilă a fost introdus ca o cerință de consolidare, astfel încât părțile interesate să poată vedea imaginea corectă a situațiilor financiare ale companiei.
Semnificație de control
Este important să se determine controlul pentru a pregăti situații financiare consolidate. US GAAP prevede două modele de consolidare a intereselor financiare de control, în timp ce IFRS oferă un model unic de consolidare.
Modificarea stării entității cu dobândă variabilă
Starea entității cu dobândă variabilă (VIE) urmează să fie revizuită la sfârșitul fiecărui an de raportare sau Editați Editați data și ora la evenimentele specifice de reconsiderare. Următoarele evenimente urmează să fie revizuite pentru a stabili statutul de VIE:
- Schimbarea structurii VIE printr-o modificare a acordurilor / contractelor, rezultând o schimbare a cuantumului investițiilor de capital la risc.
- Modificarea proporției de risc cu care se confruntă investitorii prin schimbarea structurii capitalurilor proprii și a datoriilor entității, rezultând o modificare a expunerii câștigurilor / pierderilor care curge către beneficiarul principal.
- Modificarea rentabilității variabile primite de beneficiarul primar de la VIE datorită activităților suplimentare întreprinse de VIE ulterior înființării inițiale a structurii VIE.
- Modificarea profiturilor / pierderilor VIE datorită modificării structurii investiționale sau a modificării activităților comerciale ale VIE, ceea ce duce la o proporție nesemnificativă a rentabilității care revine beneficiarului primar.
Concluzie
În scopul consolidării, trebuie să se identifice dobânda variabilă, să stabilească dacă entitatea este un VIE, să se identifice beneficiarul principal al VIE care va consolida tranzacțiile VIE în contabilitatea sa și, prin urmare, să prezinte situațiile financiare consolidate ale tuturor entităților juridice diferite care sunt sub control comun, astfel încât părțile interesate să poată obține viziunea corectă a poziției financiare a companiei ca entitate economică holistică.