Diferențele dintre raportul PE final și raportul PE înainte
Trailing PE folosește câștigul pe acțiune al companiei pe parcursul ultimelor 12 luni pentru calcularea raportului preț-câștig, în timp ce Forward PE folosește câștigul pe acțiune prognozat în perioada următoarelor 12 luni pentru calcularea prețului- raportul câștigurilor.
Ce este Trailing PE Ratio
Raportul PE final este locul în care utilizăm câștigul istoric pe acțiune în numitor.
Formula de raportare PE finală (TTM sau 12 luni) = Preț pe acțiune / EPS în ultimele 12 luni.
Exemplu de raport PE
Să calculăm raportul PE final al Amazonului.
Prețul actual al acțiunii Amazon = 1.586,51 (începând cu 20 martie 2018)
sursa: reuters.com
- Câștigurile pe acțiune (TTM) ale Amazon = EPS (decembrie 2017) + EPS (septembrie 2017) + EPS (iunie 2017) + EPS (martie 2017) = 2,153 + 0,518 + 0,400 + 1,505 = 4,576 USD
- PE (TTM) = Preț curent / EPS (TTM) = 1586,51 / 4,576 = 346,7x
Ce este Forward PE Ratio
Să vedem acum cum să calculăm raportul PE înainte utilizând Formula -
Formula raportului PE forward = Prețul pe acțiune / EPS prognozat în următoarele 12 luni
Exemplu de raportare PE înainte
Prețul curent al acțiunii Amazon = 1.586,51 (începând cu 20 martie 2018)
EPS forward (2018) al Amazon = 8,3 dolari
EPS forward (2019) al Amazon = 15,39 USD
- Raport PE forward (2018) = Preț curent / EPS (2018) = 1.586,51 / 8,31 = 190,91x
- Raport PE forward (2019) = Preț curent / EPS (2019) = 1.586,51 / 15,39 = 103,08x
PE urmărit vs raportul PE înainte
După cum puteți observa de mai sus, diferența cheie dintre cele două este EPS utilizată. Pentru Trailing PE, folosim EPS istoric, în timp ce, pentru Forward PE, folosim prognozele EPS.
Exemplu de raportare PE vs. Forward PE Ratio
Raportul PE final se utilizează EPS istoric, în timp ce raportul PE înainte utilizează EPS previzionat. Să ne uităm la exemplul de mai jos pentru a calcula raportul PE final față de raportul PE de redirecționare.
Compania AAA, EPS 12 luni este de 10,0 USD, iar prețul actual de piață este de 234 USD.
- Formula raportului de câștig al prețului final = 234 USD / 10 USD = 23,4 USD
De asemenea, haideți să calculăm raportul de încasare a prețului forward al companiei AAA. EPS estimat pentru compania AAA 2016 este de 11,0 USD, iar prețul actual este de 234 USD.
- Formula raportului de câștig a prețului înainte = 234 USD / 11 USD = 21,3 USD
Raport PE PE vs Forward PE (Puncte importante de reținut)
Unele dintre lucrurile pe care trebuie să le luați în considerare în ceea ce privește raportul de câștig al prețului final vs.
- Dacă se preconizează că EPS va crește, atunci raportul PE înainte va fi mai mic decât PE istoric sau final. Din tabelul de mai sus, AAA și BBB arată o creștere a EPS, și, prin urmare, raportul lor PE înainte este mai mic decât raportul PE final.
- Pe de altă parte, dacă se așteaptă ca EPS să scadă, atunci veți observa că raportul PE înainte va fi mai mare decât raportul PE final. Acest lucru poate fi observat în compania DDD, al cărei raport de PE final a fost de 23,0x; cu toate acestea, raportul PE forward a crescut la 28,7x și 38,3x în 2016 și respectiv 2017,
- Vă rugăm să rețineți că Forward PE Ratio prevede doar factorii de prognoză EPS (2016E, 2017E și așa mai departe), în timp ce prețul acțiunilor va reflecta perspectivele de creștere a câștigurilor până în viitor.
- Nu trebuie doar să comparăm raportul PE final pentru compararea evaluării între cele două companii, ci și să ne uităm la raportul PE forward pentru a ne concentra pe valoarea relativă - indiferent dacă diferențele PE reflectă perspectivele de creștere pe termen lung ale companiei și stabilitatea financiară.
Raportul de câștig al prețului final și înainte - Întrebare rapidă
Rudy Comp a raportat câștiguri de 32 de milioane de dolari în anul fiscal 2015. Un analist prognozează un EPS în următoarele douăsprezece luni de 1,2 USD. Rudy are 25 de milioane de acțiuni în circulație la un preț de piață de 20 USD / acțiune. Calculați raportul P / E final și final al lui Rudy. Dacă raportul de câștig mediu al prețului istoric pe 5 ani este de 15x, dacă Rudy Comp este supraevaluat sau subevaluat?
Răspuns - Vă rugăm să lăsați răspunsurile în caseta de comentarii.