Capitalul negativ al acționarilor se referă la soldul negativ al capitalului propriu al societății care apare atunci când pasivele totale ale companiei sunt mai mult decât valoarea activelor totale ale acesteia într-un anumit moment de timp și motivele acestui sold negativ includ pierderile acumulate, mari plăți de dividende, împrumuturi mari pentru acoperirea pierderilor acumulate etc.
Patrimoniu negativ al acționarilor
Aruncați o privire asupra capitalului acționar al Colgate. Capitalul propriu al acționarilor este negativ.
Capitalul negativ al acționarilor este un semn de pericol, implicând investitorii să stea departe de acest stoc? Capitalul negativ al acționarilor se datorează, în majoritatea cazurilor, pierderilor acumulate de-a lungul anilor de către companie.
În acest articol, analizăm în detaliu capitalul propriu al acționarului negativ -
Ce este capitalul negativ al acționarilor?
Să ne întoarcem mai întâi la ecuația contabilă de bază. Capitalurile proprii sunt pur și simplu diferența dintre active și datorii.
Cu alte cuvinte, este suma de capital pe care o aduce proprietarul la începerea afacerii. În cazul unei companii, este valoarea capitalului la care acționarii subscriu.
După cum se arată mai sus, capitalul propriu reprezintă porțiunea din diferența dintre active și pasive. Include, de asemenea, rezervele care se acumulează de-a lungul timpului prin profit.
Dacă sunteți nou în domeniul contabilității, puteți trece prin această finanțare pentru cărțile non-financiare.
Pe de altă parte, capitalul negativ se referă la soldul negativ al capitalului social al acțiunii din bilanț. Această situație se întâmplă de obicei atunci când compania a suferit pierderi pe o perioadă continuă, astfel încât să compenseze rezervele și capitalul propriu care figurează în bilanț.
Se poate întâmpla și din cauza altor motive. Următoarele sunt principalele motive pentru capitalul negativ.
- Compania este supra-pârghiată, ceea ce înseamnă că există o sumă imensă de datorii. Atunci când o companie suferă pierderi, acest lucru duce la ieșiri de numerar. Deci, compania împrumută în general să rămână și să opereze. Acest cerc continuă, ceea ce duce, în general, la o acumulare imensă de datorii, iar compania suferă pierderi. În plus, odată ce o companie intră în această fază a capitalului propriu negativ, aceasta are ca rezultat retrogradarea ratingurilor de credit, ceea ce duce la rate mai mari ale dobânzii.
- Răscumpărarea acțiunilor de trezorerie - Conform planului de răscumpărare a acțiunilor companiei, compania își poate cumpăra acțiunile comune. Rezultă în reducerea capitalului propriu. Dacă sunt răscumpărate cantități mari de acțiuni obișnuite, atunci acesta poate duce la capitaluri proprii negative.
- Plăți de dividende - În cazul în care compania a plătit mai multe sume de dividende în numerar decât profiturile pe care le-a câștigat, poate rezulta în capitaluri proprii negative.
- Crearea provizioanelor - Capitalul propriu negativ se poate întâmpla și atunci când compania a creat provizioane mari pentru pasivele financiare viitoare așteptate.
De asemenea, rețineți că câștigurile reportate negative nu înseamnă neapărat că acționarii trebuie să dea bani companiei. Conform legislației societăților comerciale, acționarii sunt răspunzători numai în măsura în care banii pe care i-au investit în afacere.
În cazul companiilor de capital negativ, dacă lichidează sau se dizolvă, acționarii probabil nu primesc nimic în schimbul investiției pe care au făcut-o inițial. Cu toate acestea, dacă compania a realizat mai multe sume prin vânzarea activelor sale, aceasta poate plăti acționarilor, chiar dacă există capitaluri proprii negative.
Cum se realizează capitalul negativ al acționarilor?
Permiteți-mi să vă explic acest concept cu ajutorul unui exemplu.
Mr.X vrea să înceapă afacerea cu bobine de oțel. El a cumpărat 1.00.000 de dolari de la bancă ca împrumut și 50.000 de dolari ca contribuție. Acum a cumpărat active pentru înființarea afacerii 25.000 USD pentru achiziționarea unei clădiri și scutire și 5.000 USD pentru mobilă, 60.000 USD pentru achiziționarea stocurilor de oțel (inventar). Restul dolari SUA este în numerar. Acum, gata, așa că a plecat să înceapă afacerea. Bilanțul său de deschidere apare după cum urmează.
Deci, el a început în cele din urmă afacerea, a început să vândă oțel. Din cauza mediului de afaceri dificil, prețurile oțelului au început să scadă și el și-ar putea vinde inventarul de 60.000 de dolari la 35.000 de dolari, provocând o pierdere de 25.000 de dolari.
În plus, a luat un împrumut suplimentar de 40.000 de dolari și a cumpărat un stoc de 80.000 de dolari.
Sold de numerar = 60.000 USD (deschidere) + 35.000 USD (vânzarea inventarului de oțel) - 80.000 USD (stoc nou) = 55.000 USD
Bilanțul de închidere este după cum urmează.
În cazul de mai sus, activele și pasivele sunt de 1,65,000-1,40,000, ceea ce reprezintă 25.000 USD, în timp ce capitalul propriu este de 25.000
Acum să mergem mai departe.
În anul următor 2017, prețurile au scăzut și mai mult. Stocul de 60.000 USD este vândut cu doar 25.000 USD, cu o pierdere de 35.000 USD.
Rezerve și surplus = - 25000 $ - 35000 $ = - 60000 $
Totalul activelor, în acest caz, este de 1.30.000 USD, în timp ce pasivele sunt 1.40.000 USD, ceea ce face ca capitalul social să fie negativ.
Capital negativ al acționarului - Revlon
Vezi următorul bilanț al companiei americane de produse cosmetice multinaționale, încorporarea Revlon 2013.
sursă: Revlon SEC Filings
După cum vedeți în instantaneul de mai sus, există o cantitate imensă de câștiguri reportate negative (deficit acumulat) în bilanțul Revlon, ceea ce duce la capitaluri proprii negative. Câștigurile reportate negative se datorează în principal pierderilor consistente din operațiunile sale, în special din cauza încetinirii pieței sale chineze.
Activele totale ale Revlon au fost de 3023 milioane USD, în timp ce datoriile sale au fost de aproximativ 3.638 milioane USD, rezultând un deficit de capital propriu de 614,8 milioane USD.
Capital negativ - Colgate
Să aruncăm o privire acum la secțiunea de capital propriu din Colgate. Vă rugăm să rețineți că Colgate este o companie profitabilă cu câștiguri reportate de 19,9 miliarde de dolari în 2016.
Cu toate acestea, capitalul propriu al acționarilor este negativ din două motive -
- Acțiuni de trezorerie - Conform planului său de răscumpărare a acțiunilor, Colgate își recompune cota în fiecare an. Observăm că Colgate a cumpărat acțiuni obișnuite de 19,13 miliarde de dolari până în 2016.
- Alte venituri globale acumulate - Acesta este un alt motiv pentru care capitalul social al Colgate este negativ. În fiecare an, alte pierderi globale cresc pierderile și mai mult. (Pentru detalii, consultați Alte venituri globale acumulate)
Situația consolidată a modificărilor capitalului propriu ne oferă detalii cuprinzătoare despre secțiunea Capitaluri proprii. Vă rugăm să consultați mai jos Declarația consolidată a modificărilor capitalurilor proprii Colgate.
Observăm că, în 2016, Colgate a răscumpărat acțiuni comune în valoare de 1,55 miliarde USD. De asemenea, alte pierderi globale net de impozite au fost - 230 milioane dolari în 2016.
sursă: Colgate SEC Filings
Capital negativ al acționarului - HP
Să ne uităm acum la secțiunea de capitaluri proprii a HP. Observăm că, în 2015, capitalul social al HP a fost de 27,76 miliarde USD, în timp ce, în 2016, a devenit negativ la - 3,88 miliarde USD. De ce?
sursă: depuneri HP 10K
Principalul motiv pentru care capitalul social al HP a devenit negativ au fost modificările veniturilor reținute. Vă rugăm să rețineți că modificările veniturilor reportate în HP nu au fost cauzate de pierderi ca HP. HP este profitabil și a raportat un câștig net de 2,49 miliarde de dolari în 2016.
Capitalul propriu al acționarilor HP a devenit negativ datorită separării HP Enterprise, care a dus la reducerea capitalului social al acționarilor - 37,2 miliarde dolari. În plus, capitalurile proprii negative au fost agravate în continuare de dividendele în numerar de 858 milioane dolari.
Implicații asupra capitalului negativ al acționarilor
- Creșterea ratelor dobânzii de către bănci
- Dificultate în obținerea de fonduri suplimentare, fie prin împrumuturi, fie prin capitaluri proprii
- Reducerea perioadei de credit oferite de creditori sau pot nega vânzările de credite.
- Scăderea evaluărilor corporative și a ratingurilor de credit
- Scăderea comenzilor, deoarece clienții se tem că compania onorează contractul
- Nu poate plăti dividende acționarilor
- Scăderea prețului acțiunilor companiei
- Compania poate fi clasificată conform legilor ca o companie bolnavă
- Poate duce la concedierea angajaților, ceea ce poate duce la degradarea numelui companiei, a faimei și a moralului angajaților.
Capitalul negativ al acționarilor implică o valoare de piață zero?
Doar pentru că capitalul propriu din cărțile companiei este negativ, asta nu înseamnă că prețul acțiunii companiei pe piață este zero sau este disponibil gratuit. Prețul pieței este întotdeauna pozitiv. Este posibil ca aceștia să funcționeze bine în ceea ce privește prețurile acțiunilor, iar acționarii să le cumpere foarte bine. Acest lucru se datorează faptului că prețul de piață al acțiunilor nu depinde numai de valorile contabile ale companiei, depinde de numărul de factori precum perspectivele companiei, fluxurile de numerar operaționale, valoarea realizabilă a activelor, o înregistrare anterioară a companiei.
Concluzie
Deoarece valoarea netă a companiei reprezintă sănătatea sa financiară, poate fi un semnal de avertizare pentru investitor să părăsească investiția în caz de valoare netă negativă. Cu toate acestea, acesta nu este singurul factor care ar trebui luat în considerare la evaluarea deciziilor de cumpărare sau vânzare.
Postări utile
Original text
- Calculul fluxului de numerar operațional
- Situația capitalului propriu al acționarilor
- Ce este Share Buyback? <