Semnificație de garanție garantată
Garanția garantată este o obligațiune care este garantată de o altă entitate (de obicei o bancă, o companie filială sau o companie de asigurări) în cazul în care emitentul obligațiunii nu efectuează rambursările ca urmare a închiderii afacerii sau a insolvenței. Entitatea care garantează obligațiunea este denumită garanție. Prima plătită depinde de solvabilitatea emisiilor de obligațiuni și dacă finanțele afacerii sunt în stare bună, prima percepută va fi mult mai mică, de la 1% la 5%.
Exemplu de garanție garantată
Statul Mississippi necesită fonduri pentru a crea o pistă de ciclism și un parc de joggers împreună cu o sală comunitară. Proiectul a fost aprobat de oficiali și a fost numit „Mississippi Green”. Întrucât acesta este un proiect pentru bunăstarea oamenilor, oficialii au decis să achiziționeze fonduri prin intermediul emiterii de obligațiuni pe piață.
Obligațiunile vor fi emise într-o serie de obligațiuni cu scadențe cuprinse între 5 și 15 ani. Aceștia au decis să emită obligațiuni cu rată fixă a dobânzii, fixe cu obligațiuni variabile cu rată a dobânzii, obligațiuni cu rată variabilă a dobânzii și obligațiuni cu rată variabilă a dobânzii. Întrucât oficialii doresc să împrumute la cea mai mică rată posibilă, încearcă să emită o varietate de obligațiuni cu caracteristici diferite.
- O tranșă are doar obligațiuni cu rată fixă cu o rată a dobânzii de 6%. Scadențele pentru aceste obligațiuni variază de la 10 la 15 ani.
- O tranșă are doar obligațiuni cu rată variabilă, cu rate ale dobânzii legate de rata Libor. Scadențele pentru aceste obligațiuni variază la fel ca mai sus, adică 10 - 15 ani.
- Tranșa finală are doar obligațiuni cu rată fixă cu garanție a guvernului, aceste obligațiuni poartă o rată a dobânzii de 3,5% - 4%, iar scadențele acestora variază de la 5 la 15 ani.
De obicei, obligațiunile municipale nu poartă o dobândă de peste 4%, deoarece acestea au bunăvoința municipalității sau a statului care emite aceste obligațiuni. Dacă aceste obligațiuni au o garanție care susține plățile, riscul este practic negat, deoarece este susținut de guvern.
Investitorii care caută o investiție cu risc scăzut pot investi în tranșa finală cu o garanție, deoarece este ca un depozit fix care va da randamente la intervale regulate.
Avantaje
- Investitorul poate fi sigur că investiția sa este în mâini sigure și chiar și în cel mai rău scenariu, principalul și plățile dobânzilor ar fi plătite de o terță parte care a garantat plățile.
- Riscul este redus, deoarece deținătorul de obligațiuni are nu numai garanția emitentului care efectuează plățile, ci și garantul.
- Obligațiunile garantate permit investitorilor cu o solvabilitate redusă să emită o obligațiune cu o garanție, atrăgându-i astfel pe investitori să investească în obligațiunile care plătesc o rată a dobânzii mai mică, care altfel ar suporta mai multe dobânzi fără garanție.
Dezavantaje
- Deoarece riscul este scăzut, randamentul investiției este scăzut, ceea ce înseamnă că plățile dobânzilor sunt relativ scăzute în comparație cu obligațiunile care nu sunt garantate.
- Din punctul de vedere al emitentului de obligațiuni, deținerea unui garant mărește costul procurării capitalului care, în alte cazuri, poate fi emis fie fără garanție. În ambele cazuri, costul se compensează, deoarece o obligațiune fără garanție poartă o dobândă mai mare, în timp ce o obligațiune garantată are o dobândă mai mică, dar cu costul primei plătite garantului.
- Implică o mulțime de proceduri pentru a obține o garanție, deoarece garantul ar efectua o verificare amănunțită a bonității și stabilității financiare a emitentului. Pentru o obligațiune normală, emitentul poate scăpa de această problemă de documentație suplimentară.
- Emitentul de obligațiuni trebuie să furnizeze informații cu privire la situația sa financiară nu numai investitorilor, ci și garanților, care pot avea impact asupra imaginii emitentului în cazul în care situațiile financiare nu sunt într-o formă bună.
Puncte importante ale obligațiunii garantate
- Obligațiunile garantate au o garanție suplimentară pentru banii investiți ai investitorului, deoarece nu sunt doar asigurate de emitentul obligațiunii, ci și garantate de garant.
- Beneficiază nu numai emitentul de obligațiuni, ci și garantul de obligațiuni, deoarece emitentul poate împrumuta la o rată a dobânzii mai mică, iar garantul primește comisionul sau prima pentru absorbția riscului de garantare a datoriei unei alte entități.
- Obligațiunile garantate sunt cele mai căutate de investitorii care doresc să investească în titluri cu risc redus pe termen lung. Investiția se plătește la intervale regulate, iar riscul de neplată este foarte minim.
- În Regatul Unit, o obligațiune garantată se referă la obligațiunile cu rată fixă, ceea ce înseamnă că dobânda fixă a obligațiunii este garantată, în timp ce, în Statele Unite, o obligațiune garantată se referă la garanția de către o terță parte a plăților dobânzilor și a principalului suma în sine.
- Chiar și cele mai sigure obligațiuni emise de o companie cu un istoric financiar slab pot găsi cu greu vânzarea obligațiunilor fără o garanție terță parte.
Concluzie
Obligațiunile garantate sunt obligațiuni care au dublă siguranță a emitentului de obligațiuni și a garantului în efectuarea plăților dobânzilor și a plăților principale către deținătorul de obligațiuni, în cazul în care emitentul de obligațiuni nu efectuează plățile din cauza insolvenței sau a falimentului. Aceste tipuri de obligațiuni permit de obicei deținătorilor de obligațiuni luxul de a avea o investiție cu risc scăzut, care plătește un randament scăzut pe perioade lungi.
Investitorii care caută investiții cu risc redus pe termen lung pot opta pentru investiții în obligațiuni garantate, deoarece prezintă un risc minim în comparație cu alte obligațiuni care nu sunt garantate sau garantate. Conform standardelor pieței, atunci când riscul este scăzut, la fel este și rentabilitatea. Pentru emitentul de obligațiuni, dobânda redusă are un cost care este prima care trebuie plătită garantului. Termenul garanție garantată are semnificații diferite în Statele Unite și Regatul Unit, pentru aceasta din urmă înseamnă o obligațiune fixă cu dobândă.