Ce sunt valorile mobiliare convertibile?
Valorile mobiliare convertibile sunt valori mobiliare sau investiții (acțiuni preferențiale sau obligațiuni convertibile) care ar putea fi foarte ușor convertite într-o formă diferită, cum ar fi acțiunile acțiunilor comune ale unei entități și acestea sunt, în general, emise de entități în scopul strângerii de bani și, în majoritatea cazurilor, entitatea are toate drepturile de a determina când are loc efectiv conversia.
Tipuri și componente ale valorilor mobiliare convertibile
Diferitele tipuri de valori mobiliare convertibile
# 1 - Obligațiuni convertibile
Obligațiunile convertibile sunt cele care se convertesc într-un număr fix de acțiuni ale societății emitente, de obicei la momentul scadenței lor. Astfel, astfel de obligațiuni au caracteristici ale capitalului propriu, precum și ale datoriei.
# 2 - Stocuri preferate convertibile
Acțiunile preferențiale sunt acele tipuri de acțiuni ordinare care primesc preferință față de acționarii de capitaluri proprii, iar acțiunile preferențiale convertibile sunt cele cărora li se plătește un dividend la un preț fix sau procentual și care primesc preferință asupra acțiunilor de capital comun în momentul lichidării. Acestea au caracter convertibil în sensul că acțiunile preferențiale pot fi convertite în acțiuni de capital comun, în conformitate cu termenii și acordul și natura instrumentului emis de companie.
Calculul valorilor mobiliare convertibile cu exemple
Să vedem câteva exemple simple sau avansate de securitate convertibilă pentru a o înțelege mai bine.
Exemplul 1
Compania XYZ este implicată în industria serviciilor și are o obligațiune nominală de 1.000 USD, convertibilă în acțiuni comune. Are o rată a cuponului de 5%, care se plătește anual. Prospectul privind obligațiunile specifică un raport de conversie de 30. Câte acțiuni va obține un acționar dacă a investit 1.000 de dolari în companie?
Soluţie:
Raportul de conversie este dat în problema care este 30, ceea ce înseamnă că investitorul va obține 30% din acțiuni în proporție de participația sa la obligațiuni.
Deci problema poate fi rezolvată cu următorii pași:
Valoarea acțiunilor ordinare pe care investitorul le va obține = 1.000 USD / 30 = 33.34 USD
Exemplul 2
Compania Dilip Buildcon este implicată în industria construcțiilor și are o prezență tot mai mare pe piețele din Orientul Mijlociu și nordul Africii. Compania are o obligațiune nominală de 3.000 USD, convertibilă în acțiuni comune. Are o rată a cuponului de 5%, care se plătește anual. Prospectul privind obligațiunile specifică un raport de conversie de 50. Câte acțiuni va obține un acționar dacă a investit 3.000 de dolari în companie?
Soluţie:
Raportul de conversie este dat în problema care este 30, ceea ce înseamnă că investitorul va obține 50% din acțiuni în proporție de participația sa la obligațiuni.
Deci problema poate fi rezolvată cu următorii pași:
Valoarea acțiunilor ordinare pe care investitorul le va obține = 3.000 USD / 50 = 1.500 USD
Avantaje
- Oferă un avantaj investitorului, care convertește riscul securității dintr-un instrument în altul. De exemplu, dacă investitorul are o obligațiune și este convertibilă în titluri de capital, atunci investitorul se află într-o poziție mai bună pentru a obține o rentabilitate a investițiilor sale.
- De asemenea, oferă opțiuni flexibile pentru plăți mai mici ale dobânzilor, în cazul în care este convertibilă în acțiuni ordinare și are un termen mai scăzut.
- Avantajele fiscale există și în cazul valorilor mobiliare convertibile.
Dezavantaje
- Un dezavantaj este că finanțarea cu titluri convertibile prezintă riscul de a dilua nu numai EPS-ul stocului comun al companiei, ci și controlul companiei. Prin urmare, bancherul de investiții care gestionează problema se confruntă cu un timp greu pentru a strânge bani de la bănci pentru companie.
- Conversia valorilor mobiliare în capitaluri proprii prezintă, de asemenea, riscul drepturilor de vot, deoarece duce la o diluare a drepturilor de vot în rândul unui grup mai mare de acționari, care, la rândul său, duce la deproprietarirea fondatorilor companiei.
Concluzie
Valorile mobiliare convertibile sunt instrumente financiare care pot fi convertite în valori mobiliare diferite care au o natură diferită sau funcționează sau termeni diferiți pentru răscumpărare. Practic, acesta ia forma unui alt tip de garanție după încheierea termenului de conversie. Termenul și obligația ambelor părți, adică acționar și societate, sunt modificate după ce titlul de valoare este transformat într-un alt instrument financiar.
Există avantaje și dezavantaje în ceea ce privește utilizarea securității convertibile pentru finanțare; investitorii ar trebui să ia în considerare ceea ce înseamnă problema din punct de vedere corporativ înainte de a cumpăra, de asemenea, ar trebui să ia în considerare situația financiară a companiei înainte de a alege un abonament la o garanție convertibilă. Investitorii ar trebui să revizuiască cu atenție prospectul obligațiunilor înainte de a investi.