Sinergia în fuziuni și achiziții este abordarea unităților de afaceri că, dacă își combină afacerea formând o singură unitate și apoi lucrează împreună pentru realizarea obiectivului comun, atunci câștigurile totale ale afacerii pot fi mai mari decât suma câștigurilor atât ale întreprinderile câștigate individual și, de asemenea, costul pot fi reduse prin această fuziune.
Sinergie în fuziuni și achiziții
Sinergia este conceptul care permite două sau mai multe companii să se combine împreună și fie să genereze mai multe profituri, fie să reducă costurile împreună. Aceste companii cred că combinarea dintre ele le oferă mai multe beneficii decât a fi singuri și a face același lucru.
În acest articol, mai întâi, vom înțelege mai întâi sinergia și apoi vom vorbi despre accentul principal al articolului, adică tipurile de sinergii.
Să începem.
Ce este sinergia în fuziuni și achiziții?
Să vorbim despre sinergie în fuziuni și achiziții într-un mod diferit. Vom lua în mod direct un exemplu și vom ilustra modul în care funcționează sinergia în M&A.
Să presupunem că Compania A și Compania B decid să meargă pentru sinergie. De când vorbim despre sinergie, vorbim despre fuziuni și achiziții; să spunem că Compania A și Compania B fuzionează între ele deoarece consideră că decizia de combinare le va permite să reducă costurile, precum și să crească profiturile.
Motivul pentru care decid să se unească între ei este că Compania B produce materiile prime pe care Compania A le folosește pentru a pregăti produsele finite pe care Compania A le vinde.
Dacă se îmbină, Compania A nu trebuie să caute un furnizor, iar aprovizionarea cu materii prime ar fi perfectă.
Pe de altă parte, ca urmare a fuziunii, Compania B nu trebuie să se îngrijoreze de vânzări și marketing. Tot ce trebuie să facă este să-și îmbunătățească procesele pentru a produce materii prime mai bune pentru compania A.
În acest caz, suma Companiei A și Companiei B este mai bună decât Compania individuală A și Compania B. Și de aceea putem numi aceasta o sinergie în fuziuni și achiziții.
Aici discutăm Synergy în fuziuni și achiziții, totuși, dacă doriți să aflați mai multe despre fuziuni și achiziții, puteți consulta cursul de fuziuni și achiziții (F&A).
Tipuri de sinergii
De obicei, există trei tipuri de sinergii în fuziuni și achiziții care apar între companii. Să ne uităm la aceste diferite tipuri de sinergii, astfel încât să putem înțelege cum funcționează sinergia în diferite situații -
# 1 - Sinergia veniturilor
Aceasta este prima dintre cele trei tipuri de sinergie în fuziuni și achiziții. Dacă două companii trec prin sinergie de venituri, se întâmplă să vândă mai multe produse.
De exemplu, să presupunem că G Inc. a achiziționat P Inc. G Inc. s-a ocupat de vânzarea laptopurilor vechi. P Inc. nu este un concurent direct al G Inc. Dar P Inc. vinde laptopuri noi destul de ieftin. P Inc. are încă un profit și o dimensiune foarte mici, dar au acordat o mare concurență companiei G Inc., deoarece vinde laptopuri noi la un preț mult mai mic.
Pe măsură ce G Inc. a achiziționat P Inc., G Inc. și-a extins teritoriul de la vânzarea numai a laptopurilor uzate la vânzarea laptopurilor noi pe o piață nouă. Trecând prin această achiziție, veniturile ambelor companii vor crește și vor putea genera împreună mai multe venituri în comparație cu ceea ce ar fi putut face individual.
Și aici stă semnificația sinergiei veniturilor.
Exemplu de sinergie a veniturilor
sursa: financhill.com
Observăm din exemplul de mai sus că Alaska Air și-a achiziționat rivalul mai mic Virgin America cu 2,6 miliarde de dolari. Conducerea Air din Alaska estimează sinergiile de venituri la 240 de milioane de dolari.
# 2 - Sinergia costurilor
Al doilea tip de sinergie în fuziuni este sinergiile de costuri. Sinergia costurilor permite două companii să reducă costurile ca urmare a fuziunii sau achiziției. Dacă luăm același exemplu, am luat mai sus; am vedea că, ca urmare a achiziției P Inc., G Inc. este capabilă să reducă costurile de a merge pe un nou teritoriu. În plus, G Inc. poate obține acces la un nou segment de clienți fără a suporta costuri suplimentare.
Reducerea costurilor este unul dintre cele mai importante beneficii ale sinergiei costurilor. În cazul sinergiei costurilor, rata veniturilor nu poate crește; dar costurile ar fi cu siguranță reduse. În acest exemplu, atunci când se produce o sinergie a costurilor între G Inc. și P Inc., compania combinată este capabilă să economisească o mulțime de costuri pentru logistică, depozitare, cheltuieli de marketing, cheltuieli de instruire (deoarece angajații P Inc. pot instrui angajații companiei G Inc. și viceversa), precum și în cercetarea pieței.
De aceea, sinergia costurilor este destul de eficientă atunci când companiile potrivite fuzionează împreună sau o companie dobândește alta.
Exemplu de sinergie a costurilor
sursa: gulfnews.com
Remarcăm mai sus că fuziunea dintre Banca Națională din Abu Dhabi și First Gulf Bank va avea ca rezultat sinergii de costuri de aproximativ 1 miliard Dh. Se așteaptă ca sinergiile de costuri să se realizeze în următorii trei ani, determinate de reducerile de rețea și de personal, integrarea sistemului, consolidarea funcțiilor comune de afaceri etc.
# 3 - Sinergie financiară
Al treilea tip de sinergie în fuziuni și achiziții în sinergia financiară. Dacă o companie de nivel mediu merge să împrumute un împrumut de la o bancă, banca poate percepe mai multe dobânzi. Dar ce se întâmplă dacă două companii de nivel mediu fuzionează și, ca rezultat, o companie mare merge să împrumute împrumutul de la bancă, vor obține beneficii, deoarece ar avea o structură de capital mai bună și un flux de numerar mai bun pentru a-și susține împrumuturile.
Sinergia financiară este atunci când două companii mijlocii fuzionează împreună pentru a crea avantaje financiare.
Urmărind o sinergie financiară, aceste două companii nu numai că obțin avantaje financiare în cazul împrumuturilor împrumutate sau plătesc mai puține dobânzi, dar sunt, de asemenea, capabile să obțină beneficii fiscale suplimentare. În plus, ei sunt, de asemenea, capabili să își mărească capacitatea de datorie și să reducă costul combinat al capitalului.
De exemplu, putem spune că Compania L și Compania M s-au unit pentru a crea o sinergie financiară. Deoarece sunt companii de nivel mediu și dacă operează individual, trebuie să plătească o primă pentru împrumuturi de la bănci sau nu ar putea niciodată să reducă costul capitalului. De aceea, fuziunea sa dovedit a fi destul de benefică pentru ambele companii și o putem numi sinergie financiară în fuziuni și achiziții.
Se pot realiza aceste trei tipuri de sinergii în M&A în același timp?
Acum, aceasta este întrebarea arzătoare. Într-o lume ideală, aceste trei pot fi realizate în același timp.
Dar, de obicei, părțile care decid să meargă pentru fuziune sau achiziție își propun unul sau maximum două tipuri de sinergii.
Indiferent de ceea ce aleg să realizeze, cel mai important lucru este dacă fuziunea sau achiziția s-ar dovedi a fi benefică sau nu.
Scopul sinergiei și obținerea sinergiei în fuziuni și achiziții sunt lucruri complet diferite.
Dacă ambele companii decid să acționeze împreună, iar angajații lor nu rezistă schimbării, este foarte posibil să obțineți beneficii mari din fuziuni sau achiziții. Dar, în câteva cazuri, angajații oricăreia dintre companii nu sunt capabili să accepte schimbarea bruscă a structurilor de lucru, a stilurilor, a mediului, a centrului de control și așa mai departe și așa mai departe.
Ca urmare, nu toate fuziunile sau achizițiile se dovedesc a crea beneficii mai mari.
Concluzie
Un alt aspect important în această privință este modul în care s-ar înțelege dacă să cumpere o companie sau să vândă una sau să fuzioneze cu alta. Pentru a înțelege oportunitatea, atât cumpărătorii, cât și vânzătorii trebuie să aibă o înțelegere cuprinzătoare a afacerilor în care se află (sau doresc să fie, în viitorul apropiat).
Înțelegerea unei oportunități de sinergie în fuziuni și achiziții nu este ușor de localizat. Are nevoie de ani de experiență și un sentiment de cunoaștere a pieței pe care doar proprietarii de afaceri cu experiență îl pot avea. Deoarece eșecul poate fi mult brutal, este întotdeauna prudent să analizăm fiecare factor posibil înainte de a merge la orice tip de fuziune sau achiziție.