Ce este indicele de profitabilitate?
Indicele de rentabilitate arată relația dintre fluxurile de trezorerie viitoare și investițiile inițiale ale proiectelor companiei prin calcularea raportului și analiza viabilității proiectului și se calculează cu unul plus împărțirea valorii actuale a fluxurilor de trezorerie la investiția inițială și este, de asemenea, cunoscut sub numele de analizează profitul proiectului.I
Formulă
Formula 1 -
Indicele de rentabilitate = Valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare / Este necesară investiția inițială
Formula pare foarte simplă. Tot ce trebuie să faceți este să aflați valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare și apoi să o împărțiți la investiția inițială a proiectului.
Cu toate acestea, există un alt mod prin care putem exprima PI și prin intermediul valorii prezente nete. Metoda VAN este o măsură bună și pentru a lua în considerare dacă orice investiție este profitabilă sau nu. Dar, în acest caz, ideea este să găsim un raport, nu suma.
Formula # 2
Să aruncăm o privire asupra PI exprimat prin valoarea actuală netă -
Indicele de rentabilitate = 1 + (valoarea actualizată netă / investiția inițială necesară)
Dacă comparăm ambele formule, ambele vor da același rezultat. Dar ele sunt doar diferite moduri de a privi PI
Cum se interpretează indicele de rentabilitate?
- Dacă indicele este mai mare de 1, atunci investiția este demnă deoarece atunci puteți câștiga înapoi mai mult decât investiți. Deci, dacă găsiți o investiție a cărei PI este mai mare de 1, continuați și investiți în ea.
- Dacă indicele este mai mic de 1, atunci este mai bine să faceți un pas înapoi și să căutați alte oportunități. Pentru că atunci când PI este mai mică de 1 înseamnă că nu ai primi înapoi banii pe care i-ai investi. De ce să te chinui să investești deloc?
- Dacă indicele este egal cu 1 , atunci este un proiect indiferent sau neutru. Nu ar trebui să investiți în proiect până și dacă nu îl considerați mai bun decât alte proiecte disponibile în perioada respectivă. Dacă considerați că IP-ul tuturor celorlalte proiecte este negativ, atunci luați în considerare investițiile în acest proiect.
Calculați indicele de rentabilitate
Exemplul nr. 1
N Enterprise a decis să investească într-un proiect pentru care investiția inițială ar fi de 100 de milioane de dolari. În timp ce se gândesc dacă este o afacere bună în care să investească, au aflat că valoarea actuală a fluxului de numerar viitor al acestui proiect este de 130 de milioane. Este un proiect bun pentru a investi în primul rând? Calculați indicele de rentabilitate pentru a demonstra că.
- PI = Valoarea actuală a fluxului de numerar viitor / investiția inițială necesară
- PI = 130 milioane USD / 100 milioane USD
- PI = 1,3
Vom folosi o altă metodă pentru a calcula indicele de profitabilitate.
- PI Formula = 1 + (Valoare actuală netă / investiție inițială necesară)
- PI = 1 + [(Valoarea actuală a fluxului de numerar viitor - Valoarea actualizată a fluxului de numerar) / Este necesară investiția inițială]
- PI = 1 + [(130 milioane USD - 100 milioane USD) / 100 milioane USD]
- PI = 1 + [30 milioane USD / 100 milioane USD]
- PI = 1 + 0,3
- PI = 1,3
Deci, în ambele moduri, PI este 1,3. Asta înseamnă că este o afacere excelentă în care să investești. Dar compania trebuie să ia în considerare și alte proiecte în care PI poate depăși 1,3. În acest caz, compania ar trebui să investească într-un proiect care are mai mult PI decât acest proiect.
Exemplul nr. 2
Să spunem că ABC Company investește într-un nou proiect. Investiția lor inițială este de 10000 USD. Și iată fluxul de numerar pentru următorii 5 ani -
- Trebuie să calculăm indicele de profitabilitate și să aflăm dacă acest proiect este demn de investiția lor sau nu.
- Deci, putem afla valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare în două moduri. În primul rând, putem calcula adăugând toate valorile actuale ale fluxurilor de numerar viitoare și, în al doilea rând, modalitatea relativ mai ușoară este de a afla fluxul de numerar actualizat în fiecare an.
Deci, vom lua a doua abordare și vom adăuga o altă coloană la extrasul de mai sus, iar acesta ar fi al fluxurilor de numerar actualizate -
Acum, vă puteți întreba cum am obținut aceste cifre sub fluxurile de numerar actualizate. Pur și simplu am luat valori prezente separate ale fluxurilor de numerar viitoare. De exemplu, în primul an, fluxul de numerar viitor este de 2000 USD, costul capitalului este de 10%, iar numărul anului este 1. Deci calculul ar fi astfel -
- PV = FV / (1 + i) ^ 1
- PV = 4000 / (1 + 0,1) ^ 1
- PV = 4000 / 1.1
- PV = 3636,36
Am aflat toate fluxurile de trezorerie actualizate mai sus utilizând aceeași metodă. Numai costul capitalului s-a modificat datorită creșterii numărului de ani.
Acum, am face calculele indicelui de rentabilitate
Acum, punând valorile în formula PI, obținem -
Formula PI = PV al fluxurilor de numerar viitoare / Este necesară investiția inițială
Vom folosi și metoda VAN pentru a ilustra aceleași, astfel încât să putem înțelege dacă am ajuns sau nu la concluzia corectă și vom afla, de asemenea, cum să calculăm VAN.
Pentru a calcula VAN tot ce trebuie să facem este să adunăm toate fluxurile de numerar actualizate și apoi să deducem investiția inițială necesară.
Deci VAN în acest caz ar fi = (6277,63 USD - 5000 USD) = 1277,63 USD.
Prin utilizarea metodei VAN, am calcula acum indicele de profitabilitate (PI) -
- Formula PI = 1 + VAN / Investiție inițială necesară
- PI = 1 + 1277,63 / 5000
- PI = 1 + 0,26
- PI = 1,26
Din calculul de mai sus, putem ajunge la concluzia că ABC Company ar trebui să investească în proiect, deoarece PI este mai mare de 1.
Limitări
Chiar dacă PI este utilizat pe scară largă pentru a face analize cost-beneficiu, PI nu este lipsit de demerite. Deoarece fiecare parte bună are limitările sale, PI are, de asemenea, câteva limitări.
- Prima este estimarea fluxurilor de numerar viitoare. Deoarece previziunile nu sunt întotdeauna exacte, există întotdeauna șanse ca fluxurile de numerar viitoare așteptate să poată fi drastic diferite în previziune decât în realitate.
- PI din două proiecte poate fi similar, chiar dacă investiția inițială și rentabilitatea sunt complet diferite. Deci, în acest caz, cea mai bună metodă pentru a judeca dacă să investești sau nu într-un proiect este Metoda valorii prezente nete (VAN).
In analiza finala
PI este o metrică excelentă de utilizat atunci când trebuie să decideți dacă trebuie să investiți în ceva sau nu. Dacă aveți o companie și aveți un buget restrâns, această valoare vă va ajuta să decideți dacă ar trebui să luați în considerare investiția într-un proiect nou sau nu.
Recomandați articolul
Acesta este un ghid despre ceea ce este indicele de profitabilitate și definiția acestuia. Aici ne uităm la modul de interpretare a indicelui de rentabilitate împreună cu exemple practice de proiecte. Puteți afla mai multe din următoarele articole despre Corporate Finance -
Original text
- INDICE Formula
- Formula indicelui de rentabilitate
- Punct de echilibru
- MIRR în Excel <