Ce este Dezinvestirea?
Dezinvestirea, cunoscută și sub denumirea de dezinvestire, se referă la vânzarea sau transferul activelor semnificative, diviziuni, investiții ale afacerii din anumite motive financiare, politice sau sociale, cum ar fi o afacere, poate vinde departamentul care nu este o parte esențială a afacerii și nu oferă beneficii companiei, astfel încât afacerea să se poată concentra pe unitățile care pot oferi câștiguri mai bune.
- Este exact opusul achiziției, prin care, în loc să investească / achiziționeze; o afacere încearcă să iasă din investițiile sau activele sale existente prin vânzarea acelorași. O companie sau o organizație guvernamentală care intenționează să-și cedeze activele sau o filială poate face acest lucru ca parte a mișcării sale strategice pentru companie.
- Se poate face, de asemenea, pentru raționalizarea unităților de afaceri, astfel încât afacerea să se poată concentra pe linia sa principală de activitate sau se poate face în cazurile în care încasările din procesul de dezinvestire sunt investite în altă parte pentru a obține o rentabilitate mai mare a investiției.
- Acesta este practic procesul de vânzare a unui activ. De obicei, activele cedate sunt de natură noncore, adică cele care nu sunt utilizate direct în linia principală a activității. Activele non-core pot lua forma oricărui tip de activ, cum ar fi proprietăți imobiliare, mărfuri, resurse naturale, valute sau valori mobiliare, fabrici, terenuri, proprietăți etc.
- Poate lua și forma unei filiale întregi sau a unei participații într-o altă companie. De obicei, se face prin reducerea unui activ sau a unei afaceri prin vânzare, lichidare sau orice alt mijloc pentru atingerea anumitor obiective financiare sau obiective strategice. Acționează ca o sursă excelentă de injectare de numerar în afaceri, fără a afecta activitățile obișnuite de afaceri și este o strategie importantă în restructurarea corporativă și un instrument popular utilizat de companii pentru a retrage datoria și a reduce efectul de levier.
Exemple
Asian Bank Limited este o bancă comercială care oferă servicii bancare de sucursale, bancare de investiții și servicii de plată. Banca are o investiție mare în pachete de terenuri și investiții în diverse companii listate la bursele locale. Banca a decis să își consolideze baza de capital pentru a-și crește capacitatea de împrumut și a decis să renunțe la investițiile sale în companii cotate și active noncore, cum ar fi parcelele de teren.
Procedând astfel, Asian Bank a reușit să strângă capital. Astfel, putem vedea dezinvestirea asiatică limitată a investițiilor sale în active noncore pentru a-și îmbunătăți baza de capital (injectarea de numerar în afaceri) și pentru a ne concentra mai mult pe linia principală de activitate, desfășurându-și astfel activele pe o cale mai profitabilă.
Scopurile dezinvestirii
- Permite companiei să se concentreze pe operațiunile sale de bază sau pe linia de activitate în care deține expertiză.
- Acesta este un instrument eficient pentru generarea de bani a activelor, deoarece Dezinvestirea are ca rezultat de obicei intrări de numerar pentru companie.
- Este un instrument eficient prin intermediul căruia companiile pot evalua performanțele diferitelor lor divizii și pot dezinvia acele divizii a căror rată internă de rentabilitate este sub rata medie / necesară de rentabilitate a întreprinderii în ansamblu. Să înțelegem același lucru printr-un exemplu Swiss Corp operează în trei divizii de afaceri, și anume Îmbrăcăminte, Automobile, Imobiliare. Compania are o rată internă de rentabilitate de 13%, 8% și respectiv 15% din cele trei divizii. Swiss Corp are o rată de rentabilitate necesară de 12%. Într-un astfel de caz, prin dezinvestirea diviziei sale Automobile care generează o rată internă de rentabilitate (8%), compania va putea utiliza încasările către divizii mai profitabile, care vor duce la o rată de rentabilitate mai mare pentru afacerea în ansamblu.
- Acest lucru se face uneori pentru a îmbunătăți valoarea acționarilor sau datorită aplicării de către autoritățile de reglementare.
- Nealinierea activelor Noncore cu linia principală a afacerii.
- Subperformanța susținută a unităților de afaceri, care afectează profitabilitatea generală a afacerii în ansamblu.
- Disponibilitatea unor oportunități mai bune în comparație cu liniile de afaceri existente motivează, de asemenea, conducerea să renunțe la liniile de afaceri existente și să creeze o nouă linie de afaceri.
Avantaje
- Ajută întreprinderile să genereze numerar din investițiile sale noncore care ar putea fi utilizate pentru extinderea afacerii existente, pentru a începe o nouă linie de afaceri sau pentru a retrage datoria existentă.
- Ajută companiile să își aloce resursele în linia principală de activitate și să genereze randamente mai mari pentru acționari, îmbunătățind randamentul capitalului propriu.
Cum funcționează procesul de dezinvestire?
Dezinvestirea este un proces sistematic și implică un angajament din partea conducerii de a-l face să fie apreciat.
- Revizuirea portofoliului - De obicei, aceasta implică o revizuire a întregului portofoliu de afaceri care cuprinde analiza performanței fiecărei unități de afaceri și a relevanței acesteia cu obiectivul de afaceri pe termen lung.
- Identificarea cumpărătorului adecvat - Odată ce o anumită unitate de afaceri este identificată ca parte a exercițiului de dezinvestire, un cumpărător adecvat este identificat prin preluarea serviciilor unei firme de investiții bancare care ajută la identificarea cumpărătorului și la evaluarea unității de afaceri care se propune a face parte din dezinvestire (Este important de reținut că exercițiul de evaluare este întreprins ținând seama de faptul că prețul obținut trebuie să fie cel puțin egal cu costul de oportunitate pentru nevânzarea unității de afaceri).
- Dezintegrare - Odată ce același lucru este finalizat, organizația trebuie să pregătească un plan de dezintegrare și să transmită meritele unei astfel de dezinvestiri, evidențiind în mod clar scopul din spatele dezinvestirii, împreună cu informații cu privire la beneficiile pe care organizația le va avea atât părților interesate interne, cât și celor externe. pentru a asigura comunicarea semnalului pozitiv.
Concluzie
Acesta este, fără îndoială, un instrument strategic important utilizat de afaceri, dar știind când să dezinvesti este extrem de dificil de decis și se poate dovedi o greșeală costisitoare dacă nu este făcută corect. În scenariul de afaceri de astăzi, companiile sunt de obicei înfometate de capital, iar dezinvestirea este văzută ca un stimulent de lichiditate sigur, deoarece îmbunătățește rentabilitatea acționarilor prin injectarea de numerar în afacere, care poate fi folosit fie pentru scutirea datoriilor din cărțile afacerii, care în cele din urmă se îmbunătățește profitabilitatea afacerii în cauză sau pentru extinderea afacerii existente. Conducerea trebuie să se asigure că astfel de decizii care se dovedesc a fi pe termen lung valorice pentru afacere.