Raportul Calmar (Definiție, Formula) | Calculați raportul Calmar în Excel

Ce este Calmar Ratio?

Raportul Calmar se referă la raportul dintre rata medie anuală și rentabilitatea aferentă riscurilor legate de fondurile speculative și investițiile, deoarece arată relația dintre randament și risc și este calculată prin rata medie anuală a randamentului împărțită la tragerea maximă pentru cei trei ani anteriori, care este utilizată pentru să evalueze performanța diferitelor fonduri speculative și să ia decizii legate de investiții. A fost inventat de domnul Terry W. Young în 1991 în Statele Unite și este forma scurtă pentru compania lui Terry Young numită „California Management Account Reports”.

Formulă

Calmar Ratio este mai utilizat în selectarea unui fond mutual sau a unui hedge fund pentru a evalua performanța celor doi și a lua o decizie cu privire la investiție.

Raportul Calmar = Rata medie anuală de rentabilitate / Tragerea maximă

* Aici atât numeratorul cât și numitorul sunt calculați pentru ultimii 3 ani.

Exemple

Puteți descărca acest șablon Excel Calmar Ratio aici - Șablon Excel Calmar Ratio

Exemplul nr. 1

Să presupunem că un fond speculativ are o rentabilitate anuală în ultimii 3 ani este de 25%. Fondul și-a început activitatea cu 10.000 USD, care a crescut la 25.000 USD și apoi a scăzut la 8.000 USD din cauza situațiilor de criză.

Soluţie:

Aici, tragerea maximă trebuie calculată pentru fond în felul următor:

Tragere maximă = (25.000 $ - 8.000 $) / 25.000 $ = 68%.

Pe baza informațiilor de mai sus, putem calcula raportul Calmar după cum urmează:

= 25% / 68%

Raportul Calmor = 0,3676.

Exemplul nr. 2

Să presupunem că există două fonduri, Fondul A și Fondul B. Mai jos sunt detaliile fiecărui fond. Ce fond ar fi mai benefic pentru investitor să investească.

Soluție :

Raportul Calmar al fondului A poate fi calculat folosind formula de mai sus ca,

= 25% / 68%

Raportul Calmar al fondului A = 0,37

Raportul Calmar al Fondului B poate fi calculat folosind formula de mai sus ca,

= 20% / 40%

Raportul Calmar al fondului B = 0,5

În exemplul de mai sus, un investitor ar fi tentat să meargă pentru fondul A, deoarece oferă o rată de rentabilitate anualizată mai mare în comparație cu fondul B. Cu toate acestea, dacă am compara raportul ambelor fonduri, raportul Calmar al fondului b este mai mare ca în comparație cu fondul A. Prin urmare, fondul A este mai riscant decât fondul B, deoarece este mai expus la fluctuațiile NAV.

Avantaje

Este unul dintre cele mai importante rapoarte utilizate de analist și de administratorii de fonduri pentru a stabili performanța fondului și a le compara cu colegii săi care oferă randamente mari. Mai jos menționate sunt câteva dintre avantajele majore:

  • Oferă o imagine clară asupra riscului și returnează relația din fond investitorilor pentru a-și investi banii cu prudență
  • Acesta evidențiază periodic nivelul fluctuațiilor sau variațiilor prețurilor, oferind o imagine clară a stabilității prețurilor fondului
  • Cu cât este mai mare raportul cu performanțe mai mari ale fondului și raportul Calmar mai mic cu performanțe mai mici ale fondului și mai predispuse la abateri sau fluctuații.
  • Oferă administratorului de fond o înțelegere a performanței fondului și un semnal despre fondurile care au un raport Calmar scăzut și care trebuie monitorizate îndeaproape.
  • Oferă unui investitor un ghid în alegerea strategiei de investiții, deoarece ia în considerare și retragerea care sa întâmplat în ultimii 3 ani.

Dezavantaje

  • Acesta consideră tragerea maximă în locul abaterii standard a portofoliului, care este o componentă mai relevantă în luarea deciziilor.
  • Este similar cu raportul Sharpe.
  • Este nevoie de doar o perioadă de 3 ani pentru a calcula raportul Calmar.
  • Majoritatea stocurilor sunt stocuri ciclice care au performanțe numai în acea perioadă anume, prin urmare, compararea performanței lor cu ultimii 3 ani nu ar fi criteriile corecte.
  • Este un instrument matematic și nu ia în considerare comportamentul sectorului.
  • Nu ia în considerare abaterea standard a stocului sau a fondului.
  • Nu ține cont de proiecțiile viitoare ale stocului sau ale fondului.
  • Nu ia în considerare noile elemente sau politicile guvernamentale care vor avea un impact masiv asupra stocului sau a fondului.

Puncte de remarcat despre modificarea raportului Calmar

  • O modificare semnificativă a raportului Calmar va sugera performanța continuă a fondului și va evidenția impactul deciziilor luate în favoarea sau împotriva fondului.
  • O creștere bruscă a raportului Calmar este un semn pozitiv pentru fond, deoarece acesta este mai puțin predispus la risc și abateri de la prețuri / nav și a început să funcționeze mai bine.
  • Alternativ, aceasta implică scăderea bruscă a raportului Calmar. Înseamnă că fie performanța fondului este afectată din cauza ratei anuale de rentabilitate, fie de tragerea maximă din ultimii 3 ani.
  • În ceea ce privește investitorii, ar fi mai bine pentru ei să rămână departe de fondul care a înregistrat o scădere bruscă a raportului Calmar, deși poate oferi randamente mai mari și să investească în fondul care a demonstrat o creștere bruscă a fondului Calmar raport, deoarece performanța fondului va începe acum să se îmbunătățească pe termen lung.

Concluzie

Calmer Ratio este unul dintre cele mai importante instrumente pentru identificarea fondului corect în care să investească pentru investitori și luarea unei acțiuni sau monitorizarea suplimentară a fondului care are un raport mai mic din punctul de vedere al administratorilor de fonduri. cu toate acestea, trebuie luați în considerare și alți factori macro cum ar fi politicile guvernamentale, elementele de știri, politicile băncilor federale și reglementările SEC, în timp ce se decide asupra performanței fondului, în loc să ia în considerare doar raportul Calmar pentru analiză și să ignore toți ceilalți factori.

Nu în ultimul rând, este un bun instrument statistic pentru a arunca o privire asupra fondului sau a stocului și a performanței sale financiare.