Marcarea pe piață (MTM) - Înțeles, pași și exemple

Marcarea la semnificația pieței

Marcarea pe piață (MTM) înseamnă evaluarea titlului la prețul de tranzacționare curent și, prin urmare, rezultă în decontarea zilnică a profiturilor și pierderilor de către comercianți datorită modificărilor valorii sale de piață.

  • Dacă într-o anumită zi de tranzacționare, valoarea titlului crește, comerciantul care ia o poziție lungă (cumpărător) va colecta banii egali cu modificarea valorii titlului de la comerciantul care deține poziția scurtă (vânzător).
  • Pe de altă parte, dacă valoarea garanției scade, comerciantul vânzător va colecta bani de la cumpărător. Banii sunt egali cu modificarea valorii garanției. Trebuie remarcat faptul că valoarea la scadență nu se schimbă prea mult. Cu toate acestea, părțile implicate în contract își plătesc reciproc câștiguri și pierderi la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare.

Pași pentru calcularea mărcii la piață în viitor

Marca pe piață a contractelor futures presupune sub 2 pași:

Pasul 1 - Determinarea prețului de decontare

  • Diferite active vor avea modalități diferite de a determina prețul de decontare, dar, în general, vor implica media câtorva prețuri tranzacționate pentru ziua respectivă. În cadrul acestuia, sunt luate în considerare ultimele tranzacții ale zilei, deoarece reprezintă activități considerabile ale zilei.
  • Prețul de închidere nu este luat în considerare, deoarece poate fi manipulat de comercianții fără scrupule pentru a deriva prețurile într-o anumită direcție. Prețul mediu ajută la reducerea probabilității unor astfel de manipulări.

Pasul 2 - Realizarea profitului / pierderii

  • Realizarea profitului și pierderii depinde de prețul mediu luat ca preț de decontare și prețul contractului convenit în prealabil

Exemplu de calcul al marcării la piață în viitor

Exemplul nr. 1

Să presupunem că două părți încheie un contract futures care implică 30 de baloturi de bumbac la 150 USD per balot cu o scadență de 6 luni. Valoarea securității este de 4.500 USD [30 * 150]. La sfârșitul următoarei zile de tranzacționare, prețul pe balot a crescut la 155 USD. Comerciantul într-o poziție lungă va colecta 150 USD de la un comerciant într-o poziție scurtă [155 USD - 150 USD] * 30 de balot pentru această anumită zi.

Pe de altă parte, dacă valoarea prețului de piață pentru fiecare balot scade la 145 USD, această diferență de 150 USD ar fi colectată de către comerciant într-o poziție scurtă de la comerciantul în poziția lungă pentru acea zi anume.

Din perspectiva menținerii conturilor, toate câștigurile ar fi considerate ca „Alte venituri cuprinzătoare” în secțiunea Capitaluri proprii din bilanț. În ceea ce privește activele din bilanț, contul valorilor mobiliare tranzacționabile va crește, de asemenea, cu aceeași sumă.

Pierderile vor fi înregistrate ca „Pierdere nerealizată” în contul de profit și pierdere. Contul valorilor mobiliare tranzacționabile ar scădea, de asemenea, cu această sumă.

Exemplul nr. 2

Să luăm în considerare un caz în care un fermier care cultivă mere este în așteptarea creșterii prețurilor mărfii. Fermierul consideră că va prelua o poziție îndelungată în 20 de contracte de mere pe 21 iulie. În plus, presupunând că fiecare contract reprezintă 100 de bușeli, fermierul se îndreaptă împotriva unei creșteri a prețului de 2.000 de boși de măr [20 * 1.000].

Spuneți, dacă prețul de piață al unui contract este de 6,00 USD pe 21 iulie, contul fermierului va fi creditat cu 6,00 USD * 2.000 bușeli = 12.000 USD. Acum, în funcție de schimbarea prețului în fiecare zi, fermierul ar face fie o bază de câștig sau pierdere suma inițială de 12.000 USD. Tabelul de mai jos ar fi util.

(în $)

Prin care:

Modificarea valorii = Prețul viitor al zilei curente - Preț începând cu ziua anterioară

Câștig / pierdere = Modificare a valorii * Cantitatea totală implicată [2.000 bucle în acest caz]

Câștig cumulativ / pierdere = Câștig / pierdere a zilei curente - Câștig / pierdere a zilei anterioare

Soldul contului = Soldul existent +/- Câștig / pierdere cumulativă.

Întrucât fermierul deține o poziție îndelungată în viitorul mărului, orice creștere a valorii contractului ar constitui o sumă de credit în contul lor.

În mod similar, o scădere a valorii va avea ca rezultat un debit. Se poate observa că în ziua a 3-a, contractele futures cu măr au scăzut cu 0,03 USD [6,12 USD - 6,15 USD], rezultând o pierdere de 0,03 USD * 2.000 = 60 USD. În timp ce această sumă este debitată din contul fermierului, suma exactă va fi creditată în contul comerciantului de la celălalt capăt. Această persoană ar deține o poziție scurtă pe viitorul grâului. Această teorie devine un câștig pentru o parte și o pierdere pentru alta.

Avantajele marcării pe piață a contractelor futures

  • Marketingul zilnic pe piață reduce riscul de contrapartidă pentru investitorii în contracte Futures. Această decontare are loc până la expirarea contractului.
  • Reduce cheltuielile administrative pentru schimb;
  • Se asigură că la sfârșitul oricărei zile de tranzacționare, când au fost efectuate decontările zilnice, nu vor exista obligații restante, care reduc indirect riscul de credit.

Dezavantaje ale Mark to Market în viitor

  • Necesită utilizarea continuă a sistemelor de monitorizare, ceea ce este foarte costisitor și poate fi acordat doar de instituțiile mari.
  • Poate fi un motiv de îngrijorare în timpul incertitudinii, întrucât valoarea activelor poate fluctua dramatic datorită intrării și ieșirii imprevizibile a cumpărătorilor și vânzătorilor.

Concluzie

Scopul evaluării la prețul pieței este de a se asigura că toate conturile de marjă sunt păstrate cu finanțare. Dacă prețul de piață este mai mic decât prețul de cumpărare, adică deținătorul unui viitor face o pierdere, contul trebuie completat cu un nivel minim / proporțional. Această sumă se numește marjă de variație. De asemenea, se asigură că numai investitorii autentici participă la activitățile generale.

Dacă un deținător realizează un profit, creditul trebuie făcut în contul de marjă. Scopul final este asigurarea schimbului, care prezintă riscul de a garanta că tranzacțiile sunt ferm protejate.

De asemenea, trebuie remarcat faptul că, dacă deținătorul de contracte futures face o pierdere și nu este în măsură să completeze contul de marjă, bursa va „închide membrul” prin încheierea unui contract de compensare. Cuantumul pierderii este dedus din soldul contului de marjă al clientului și se efectuează plata soldului.