Ce este ciclul de operare?
Ciclul de funcționare, cunoscut și sub numele de ciclul numerar al unei companii, este un raport de activitate care măsoară perioada medie de timp necesară pentru transformarea stocurilor companiei în numerar. Acest proces de producere sau cumpărare de stocuri, vânzare de bunuri finite, primire de numerar de la clienți și folosire a numerarului respectiv pentru a cumpăra / produce din nou stocuri este un ciclu nesfârșit, atâta timp cât compania rămâne în funcțiune.
După cum vedem de mai jos, ciclul de numerar al Toyota Motors este de 96 de zile, în timp ce, pentru Amazon, este de -18 zile. Care dintre cele două companii se descurcă mai bine?
Cum se interpretează ciclul de operare?
Vă rugăm să consultați schema ciclului de operare.
Acest ciclu oferă o perspectivă asupra eficienței operaționale a companiei. Acest lucru este util în estimarea ciclului de numerar într-o cerință de fond de rulment pentru menținerea sau creșterea operațiunilor unei organizații. Ciclul mai scurt al numerarului indică faptul că compania își recuperează investițiile mai repede și, prin urmare, are mai puțini bani în legătură cu fondul de rulment. Cu toate acestea, OC variază în funcție de industrii, uneori extinzându-se la mai mult de un an pentru anumite sectoare, de exemplu, companiile de construcții navale.
Ciclul operațional brut vs. net
Ciclul brut de exploatare (GOC) este perioada de timp după achiziționarea materiei prime până la transformarea sa în numerar. Conform formulei, timpul poate fi împărțit în perioada de păstrare a stocului și perioada de colectare a creanțelor. Aici perioada de păstrare a stocurilor cuprinde perioada de păstrare a materiei prime, perioada de lucru în curs și perioada de păstrare a bunurilor finite.
- GOC = Perioada de stocare a stocurilor + Perioada de colectare a creanțelor
- Sau OC brut = Perioada de păstrare a materiei prime + Perioada de lucru în proces + Perioada de păstrare a bunurilor finite + Perioada de colectare a creanțelor
Ciclul operațional net (NOC) se referă la perioada de timp dintre plata pentru inventar și numerarul colectat prin vânzarea creanțelor. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de ciclul de conversie a numerarului (CCC).
- NOC = Ciclul brut - Perioada de plată a creditorului
- NOC este considerat o abordare mai logică, deoarece datoriile sunt privite ca o sursă de numerar operațional sau de ciclu de funcționare în capital de rulment pentru companie.
Exemplu de ciclu de operare APPLE (NEGATIV)
Să aruncăm o privire asupra ciclului de numerar al Apple. Observăm că ciclul de numerar al Apple este negativ.
sursă: ycharts
- Inventarul Zilelor Apple este de aproximativ 6 zile. Apple are un portofoliu de produse simplificat, iar producătorii săi de contracte eficiente livrează produse rapid.
- Vânzările Zilelor Apple sunt de aproximativ 50 de zile. Apple are o rețea densă de magazine cu amănuntul, unde sunt plătiți mai ales cu numerar sau card de credit.
- Apple Days Payable Oustanding este de ~ 101 zile. Datorită comenzilor mari către furnizori, Apple poate negocia condiții de credit mai bune.
- Ciclul de operare Apple = 50 zile + 6 zile - 101 zile ~ -45 zile (ciclu negativ de numerar)
Exemplu - L&T vs. Future Retail
Sursa: Raportul anual FY17 al L&T Group și Future Retail
Descărcați Excel pentru L&T Group vs Future Retail.
- Ca o cifră independentă, acest ciclu nu înseamnă prea mult. În schimb, trebuie urmărit în timp și între concurenți.
- În cazul L&T, numărul s-a îmbunătățit în anul fiscal 17 față de anul financiar 16, din cauza scăderii stocului mediu și a creanțelor, deși vânzările și COGS au crescut.
- Un CCC negativ înseamnă că L&T este plătit de clienți mult mai devreme decât plata către furnizori.
- Acesta este un mod fără dobândă de finanțare a ciclului de funcționare a cerințelor de fond de rulment prin împrumuturi de la furnizori. Pentru Future Retail, DIO este mult mai mare în comparație cu L&T, deoarece primii trebuie să mențină niveluri de inventar mai mari din cauza naturii afacerii lor.
- Prin urmare, este posibil să nu fie posibilă compararea ciclului de numerar între industrii.
Concluzie
Ciclul de funcționare a fondului de rulment este un indicator al eficienței în management. Cu cât ciclul de numerar al unei companii este mai lung, cu atât este mai mare cerința de fond de rulment. Prin urmare, pe baza duratei ciclului de numerar, necesarul de fond de rulment este estimat de firme și finanțat de bănci comerciale. Reducerea ciclului de numerar ajută la eliberarea numerarului, îmbunătățind astfel profitabilitatea. Ciclul de numerar poate fi scurtat prin extinderea termenelor de plată ale furnizorilor, menținerea nivelurilor optime de inventar, scurtarea fluxului de lucru de producție, gestionarea îndeplinirii comenzilor și îmbunătățirea procesului de creanțe.