Ce sunt instrumentele derivate în finanțe?
Instrumentele derivate în finanțe sunt instrumente financiare care își derivă valoarea din valoarea activului suport. Activul suport poate fi obligațiuni, acțiuni, valută, mărfuri etc.
Cele mai frecvente instrumente derivate în finanțe
Următoarele sunt primele 4 tipuri de instrumente financiare derivate în finanțe.
# 1- Viitor
Un contract derivat futures în finanțe este un acord între două părți pentru a cumpăra / vinde marfa sau instrumentul financiar la un preț prestabilit la o dată specificată.
# 2 - Înainte
Un contract forward funcționează în același mod ca și futures, singura diferență fiind, este tranzacționat la ghișeu. Deci, există un avantaj al personalizării.
# 3 - Opțiune
Opțiunile din finanțe funcționează, de asemenea, pe același principiu, cu toate acestea, cel mai mare avantaj al opțiunilor este că oferă cumpărătorului un drept și nu o obligație de a cumpăra sau vinde un activ, spre deosebire de alte acorduri în care schimbul este o obligație.
# 4 - Schimb
Un swap este un contract derivat în finanțe, în care cumpărătorul și vânzătorul decontează fluxurile de numerar la date prestabilite.
Există investitori / manageri de investiții pe piață, care sunt numiți factorii de decizie de piață, aceștia mențin prețurile de ofertă și oferă într-un anumit titlu și sunt gata să cumpere sau să vândă o mulțime de acele valori mobiliare la prețuri cotate.
Utilizarea instrumentelor derivate în finanțe
# 1 - Contract forward
Să presupunem că o companie din Statele Unite va primi o plată de 15 milioane EUR în 3 luni. Compania este îngrijorată de faptul că euro se va deprecia și se gândește să folosească un contract forward pentru acoperirea riscului. Acest lucru înseamnă în mod eficient că se tem că vor primi mai puțin dolari atunci când vor ieși să-și schimbe euro pe piață. Prin urmare, utilizând un contract forward, compania poate vinde euro chiar acum, la o rată generală predeterminată și poate evita riscul de a primi mai puțin $.
# 2 - Contract viitor
Pentru a fi simplă și clară, se poate lua același exemplu ca mai sus pentru a explica contractul futures. Cu toate acestea, contractul futures are unele diferențe majore în comparație cu forward. Futures sunt tranzacționate la bursă, prin urmare sunt guvernate și reglementate de bursă. Spre deosebire de atacanții care pot fi personalizați și structurați în funcție de nevoile părților. Acesta este motivul pentru care există mult mai puțini riscuri de credit, contrapartidă la termen, deoarece acestea sunt concepute în funcție de nevoile părților.
# 3 - Opțiuni
Un investitor are de investit 10.000 de dolari, consideră că prețul acțiunii X va crește peste o lună. Prețul actual este de 30 USD, pentru a specula, investitorul poate cumpăra o opțiune de achiziție pe o lună cu un preț de greutate să zicem 35 USD. El ar putea pur și simplu să plătească prima și să apeleze mult la acțiunile respective în loc să cumpere acțiuni. Mecanismul opțiunii noastre este exact opusul unui apel.
# 4 - Swapuri
Să presupunem că o companie dorește să împrumute 1.000.000 EUR la o rată fixă pe piață, dar ajunge să cumpere la o rată variabilă datorită unor factori de cercetare și a unui avantaj comparativ. O altă companie de pe piață dorește să cumpere 1.000.000 de euro la o rată variabilă, dar ajunge să cumpere la o rată fixă din cauza unor constrângeri interne sau pur și simplu din cauza ratingurilor reduse. Aici se creează piața swap-ului, ambele companii pot încheia un acord de swap care promite să își plătească reciproc obligația convenită.
Mecanismul de calcul al instrumentelor derivate în finanțe
- Recompensa pentru un contract derivat forward în finanțe este calculată ca diferență între prețul spot și prețul de livrare, St-K. Unde St este prețul la momentul inițierii contractului și k este prețul la care părțile au convenit să expire contractul.
- Recompensa pentru un contract futures se calculează ca diferență între prețul de închidere de ieri și prețul de închidere de astăzi. Pe baza diferenței, se determină cine a câștigat, cumpărătorul sau vânzătorul. Dacă prețurile au scăzut, vânzătorul câștigă, în timp ce, dacă prețurile au crescut, cumpărătorul câștigă. Acest lucru este cunoscut sub numele de model de plată pe piață, în care câștigurile și pierderile sunt calculate zilnic și părțile notificate în legătură cu obligația lor în consecință.
- Programul de plată pentru opțiuni este puțin mai complicat.
- Opțiuni de apel: Oferă cumpărătorului un drept, dar nu o obligație de a cumpăra activul subiacent conform contractului în schimbul unei prime, acesta este calculat ca maxim (0, St - X). În cazul în care St este prețul acțiunilor la scadență și X este prețul de exploatare convenit între părți și 0 care este cel mai mare. Pentru a calcula profitul din această poziție, cumpărătorul va trebui să elimine prima din plată.
- Opțiuni de vânzare : oferă cumpărătorului un drept, dar nu o obligație de a vinde activul subiacent conform acordului în schimbul unei prime. Programul de calcul pentru aceste opțiuni este exact inversul apelurilor, adică avertisment minus spot
- Recompensa pentru contractele swap se calculează prin compensarea fluxului de numerar pentru ambele contrapartide. Un exemplu de schimb simplu de vanilie va ajuta la consolidarea conceptului.
Avantajele instrumentelor derivate
- Permite părților să preia proprietatea asupra activului subiacent printr-o investiție minimă.
- Permite să jucați pe piață și să transferați riscul altor părți.
- Permite speculații pe piață, ca atare, oricine are o opinie sau o intuiție cu o sumă de investit, poate lua poziții pe piață cu posibilitatea de a obține recompense mari.
- În cazul opțiunilor, se poate cumpăra o opțiune personalizată OTC care se potrivește nevoilor lor și poate face o investiție conform intuiției lor. Același lucru se aplică și contractelor forward.
- În mod similar, în cazul contractelor futures tranzacționează contrapartida cu bursa, deci este foarte reglementată și organizată.
Dezavantaje ale instrumentelor derivate
- Activele care stau la baza contractelor sunt expuse la riscuri ridicate din cauza diferiților factori, cum ar fi volatilitatea pe piață, instabilitatea economică, ineficiența politică, etc.
- Gestionarea contractelor de instrumente financiare derivate necesită un nivel ridicat de expertiză din cauza naturii complexe a instrumentelor. Prin urmare, un profan este mai bine să investească în căi mai ușoare, cum ar fi fonduri mutuale / acțiuni sau venituri fixe.
- Renumit investitor și filantrop, Warren Buffet a numit odată derivatele „arme de distrugere în masă” datorită legăturii sale indisolubile cu alte active / clase de produse.
Concluzie
The bottom line is although it gives exposure to high-value investment, in real sense it is very risky and requires a great level of expertise and juggling techniques to avoid and shift the risk. The number of risks it exposes you to is multiple. Therefore unless one can measure and sustain the risk involved, investing in big position is not advisable. Conversely, a well-calibrated approach with calculated risk structure can take an investor a long way in the world of financial derivatives.