Acțiunile preferențiale participante au dreptul să primească dividende fixe plus dividende suplimentare în cazul în care dividendul suplimentar este diferența pozitivă dintre dividendele plătite acționarului comun și suma fixă care urmează să fie plătită acționarului preferențial care face suma totală a dividendului plătită participanților preferați acționar egal cu cel al acționarului comun.
Ce este stocul preferat participant?
Acțiunile preferențiale participante sunt un fel de acțiuni preferențiale în care acțiunile au dreptul la dividende suplimentare, altele decât dividendul fix, care a fost promis în acord. Deci, pe lângă dividendul preferat, acest tip de acțiuni are dreptul la beneficii suplimentare, cum ar fi un acționar comun în cazul unui profit mai mare. Aceste drepturi sunt, în general, exprimate în actul constitutiv al societății.
- Cota de participare preferențială participă la profitul companiei. Deci, într-un anumit an contabil, dacă compania înregistrează profit, atunci după plata dividendelor preferate, suma rămasă este distribuită între acționarii comuni ca dividend.
- De asemenea, în caz de lichidare, acțiunile preferențiale participante au dreptul la suma rămasă / excedentară a activelor.
- De asemenea, în cazul lichidării, acestor acționari li se oferă prețul de achiziție al acestor acțiuni în mod proporțional.
De ce companiile emit acțiuni preferențiale participante?
Deci, de ce companiile aleg să emită acțiuni preferențiale participante, pot emite fie acțiuni comune, fie acțiuni preferențiale separat. Răspunsurile pentru aceasta se află mai jos:
- Compania nu este sigură de rentabilitatea sa și, în caz de zile grele, nu dorește să își asume sarcina suplimentară a votului acționarilor și a deciziilor de conducere.
- Rata dividendului din aceste acțiuni este, în general, mai mică decât cea a acțiunilor preferate, întrucât compania oferă investitorului opțiunea de a se implica în distribuirea profitului peste o rată preferată a dividendului.
- Acestea oferă un cost mai mic de capital.
- În cazul anului de pierdere, sarcina dividendelor fixe este redusă semnificativ.
- Emiterea de acțiuni preferențiale participante le permite să aibă o evaluare mai mare în comparație cu alte căi.
- Din perspectiva fondului de capital de risc, această metodă este modalitatea mai rapidă de a strânge bani, deoarece conferă investitorului o încredere suplimentară în ceea ce privește compania și operațiunile sale.
De ce ar trebui investitorii să aleagă acțiuni preferențiale participante?
- Beneficiile investitorilor de a investi în acțiuni preferențiale participante prezintă un risc suplimentar pentru a obține o rată de rentabilitate mai mare.
- În cazul anului de pierdere, investitorii au dreptul la rata fixă a dividendelor.
- În cazul anului profitabil, acești investitori au dreptul la dividende suplimentare și participă la profitul companiei.
Exemple
Mai jos sunt exemplele de participare preferențială
Exemplu - # 1
Să ne asumăm o situație în care investiți într-o companie care acordă un dividend de 1 USD pe acțiune. Deci, pe parcursul unui an tipic de funcționare, veți primi această sumă de dividend, indiferent dacă compania are profit sau pierdere. Dar, în timp util, când o companie a obținut un profit considerabil și și-a distribuit cu ușurință dividendele pe toate acțiunile sale preferențiale. După aceea, presupuneți că compania rămâne în continuare cu 100 de milioane de dolari pentru distribuire între acționarii săi. În acest caz, acționarii participanți au dreptul să primească dividendele suplimentare proporțional.
Acum, să luăm în considerare un alt exemplu atunci când compania solicită falimentul și lichidează:
Deci, în acest scenariu, să presupunem că compania a colectat un total de 100 de milioane de dolari de la acționarii preferențiali participanți, care reprezintă 20% din evaluarea totală a companiei, iar restul de 80% a fost strâns prin acționarii comuni de 400 de milioane de dolari.
- Și acum, atunci când compania lichidează presupune că lichidează la o evaluare de 600 milioane dolari, ceea ce reprezintă 100 milioane dolari mai mult decât suma de bani pe care a strâns-o. În acest scenariu, acționarii preferențiali participanți își vor recupera investiția, plus dividendele promise și, în plus, 20% din ceea ce a rămas, adică 20% din 100 de milioane de dolari.
- Așadar, acționarul preferat participant a câștigat bani destul de adiționali decât acționarii obișnuiți și preferențiali, deoarece altora li s-au acordat doar dividendele și investițiile lor înapoi.
Exemplu - # 2
KBC Limited emite acțiuni preferențiale cu o rată de dividend de 10% la o valoare nominală de 100 USD în anul 2009.
- În acest caz, fiecare acțiune preferată are dreptul la dividendul de 10 USD pentru investiția de 100 USD în fiecare an. Să presupunem acum că, în anul 2011, KBC a performat foarte bine, așa că a acordat dividendul preferat la o rată de 10% și a dat, de asemenea, 11 USD pe acțiune ca dividend acționarilor săi comuni.
- Un acționar preferat neparticipant tocmai a primit un dividend de 10 USD pe valoare nominală de 100 USD. Totuși, un acționar preferențial participant ar fi avut ocazia de a-și împărtăși profitul împreună cu acționarii obișnuiți și ar primi un dividend suplimentar de 1 dolar pe acțiune pe baza ofertei de participare a acțiunilor preferențiale participante.
- Are potențialul de a primi dividende suplimentare împreună cu acționarii obișnuiți atunci când compania distribuie dividende acționarilor săi comuni.