Finanțarea datoriei vs Finanțarea capitalurilor proprii | Top 10 Diferențe

Diferențele dintre finanțarea datoriei și finanțarea capitalurilor proprii

Principala diferență între finanțarea datoriei și finanțarea capitalurilor proprii este că finanțarea datoriei este procesul în care capitalul este strâns de către companie prin vânzarea instrumentelor de creanță investitorilor, în timp ce finanțarea prin capitaluri proprii este un proces în care capitalul este strâns de companie prin vânzarea acțiunile companiei către public.

Datoria Pepsi cu capitalul propriu a fost de aproximativ 0,50x în 2009-1010. Cu toate acestea, a început să crească rapid și se află la 2.792x în prezent. Ce înseamnă asta pentru Pepsi? Cum a crescut dramatic rata sa de datorie la capital? Care este diferența cheie? Cum afectează puterea financiară a companiei?

Ce este finanțarea datoriei?

Datoria înseamnă a împrumuta bani, iar finanțarea datoriei înseamnă a împrumuta bani fără a-ți oferi drepturile de proprietate. Finanțarea datoriilor înseamnă că trebuie să plătești atât dobânda, cât și principalul la o anumită dată; cu toate acestea, cu condiții și acorduri stricte pentru motivul că, dacă condițiile datoriilor nu sunt îndeplinite sau sunt eșuate, atunci există consecințe grave de confruntat.

De obicei, rata dobânzii și scadența sau data de rambursare a împrumuturilor datoriilor sunt fixe sau pre-discutate. Rambursarea principalilor se poate face integral sau parțial, în conformitate cu acordul de împrumut. Datoria poate fi fie o formă de împrumut, fie sub formă de vânzare de obligațiuni; cu toate acestea, ele nu modifică condițiile împrumuturilor. Creditorul banilor își poate revendica banii în conformitate cu acordul. Și, prin urmare, împrumutarea de bani către o companie este de obicei sigură, deoarece vă veți recupera în mod sfidător principalul împreună cu dobânzile convenite peste aceleași.

Finanțarea datoriei poate fi atât sigură, cât și cea negarantată. Garanția este de obicei o garanție sau o garanție că împrumutul va fi achitat; această securitate poate fi de orice tip. În schimb, unii creditori îți vor împrumuta bani pe baza ideii tale sau a bunăvoinței numelui tău sau a mărcii tale. Diferite tipuri de garanții pot fi oferite pentru a beneficia de finanțarea datoriei pe baza securității sau finanțarea datoriei poate fi folosită și ca un tip diferit de împrumuturi negarantate.

Ce este finanțarea prin acțiuni?

Compania are nevoie de numerar sau bani suplimentari pentru a crește mereu. Aceste fonduri pot fi strânse fie prin împrumuturi, fie prin finanțare de capitaluri proprii. Acum, că știți despre finanțarea datoriei, permiteți-ne să explicăm finanțarea prin capitaluri proprii. Spre deosebire de finanțarea datoriei, finanțarea prin capitaluri proprii este un proces de strângere de fonduri prin vânzarea acțiunilor companiei către finanțator.

Vânzarea acțiunilor conferă finanțatorului interesul de proprietate al companiei. Proporția de proprietate acordată finanțatorului depinde de suma investită în companie. Finanțarea este necesară pentru fiecare afacere și în fiecare etapă a activității, fie că este start-up-ul sau creșterea companiei.

Finanțarea pe acțiuni este un alt cuvânt pentru proprietatea asupra unei companii. De obicei, companiilor le place finanțarea prin capitaluri proprii, deoarece investitorul își asumă tot riscul în caz de eșec al afacerii, investitorul fiind și el în pierdere. Cu toate acestea, pierderea capitalului propriu este pierderea dreptului de proprietate, deoarece capitalul propriu vă oferă un cuvânt de spus în operațiunile companiei și mai ales în momentele dificile ale companiei.

Pe lângă doar drepturile de proprietate, investitorul primește și unele pretenții de profit viitor în companie. Satisfacția proprietății de capitaluri proprii vine sub diferite forme; de exemplu, unii investitori sunt mulțumiți de drepturile de proprietate; unii sunt mulțumiți de primirea dividendelor. În schimb, unii investitori sunt mulțumiți de aprecierea prețului acțiunilor companiei.

Există diverse motive și cerințe pentru a investi într-o organizație. Uită-te la notele de mai jos pentru a afla mai multe.

Datorie vs. Infografie de finanțare a capitalurilor proprii

Să vedem diferențele de top dintre datorii și finanțare de capitaluri proprii.

Diferențe cheie

• Finanțarea datoriei nu este altceva decât împrumutarea datoriilor, în timp ce finanțarea prin acțiuni se referă la creșterea și sporirea capitalului social prin oferirea de acțiuni publicului.
• Sursele de finanțare a datoriilor sunt împrumuturile bancare, obligațiunile corporative, creditele ipotecare, descoperirile de cont, cardurile de credit, factoringul, creditul comercial, achiziția în rate, împrumutătorii de asigurări, companiile bazate pe active etc. investitori corporativi, investitori instituționali, firme de capital de risc și câștigurile reportate.
• Finanțarea pe acțiuni este mai puțin riscantă în comparație cu finanțarea datoriei. Împrumutătorii de datorii nu vor câștiga dreptul de a influența conducerea decât dacă se menționează altfel în acord. În schimb, deținătorii de capitaluri proprii vor influența cu siguranță managementul. Datoriile pot fi eventual convertite în capitaluri proprii dacă același lucru este menționat în acord, în timp ce conversia capitalurilor proprii în datorii este aproape imposibilă. Durata pentru care sunt preluate datoriile rămâne determinată, în timp ce durata pentru care a optat finanțarea prin acțiuni rămâne nedeterminată. Datoriile au o scadență și trebuie să se prevadă o rată fixă ​​a dobânzii. În schimb, finanțarea prin capitaluri proprii nu are nicio dată de scadență, iar dividendele trebuie să fie furnizate la aceeași dată, și asta și atunci când compania realizează profituri.

Tabel comparativ

Exemplu de analiză a datoriei vs. finanțarea de capitaluri proprii

Analizarea finanțării datoriei și a capitalurilor proprii ale companiilor de petrol și gaze (Exxon, Royal Dutch, BP și Chevron)

Mai jos este graficul raportului de capitalizare (datorie la capital total) pentru Exxon, Royal Dutch, BP și Chevron.

Sursa: ycharts

Observăm că raportul de capitalizare (Datorie / Datorie + Capitaluri proprii) a crescut pentru majoritatea companiilor de petrol și gaze. Înseamnă că compania a crescut din ce în ce mai mult datorii de-a lungul anilor. Aceasta se datorează în primul rând unei încetiniri a prețurilor mărfurilor (petrolului) care le afectează activitatea de bază, ducând la reducerea fluxurilor de numerar și la tensionarea bilanțului lor.

Sursa: ycharts

Punctele importante de remarcat aici sunt următoarele -

• Raportul de capitalizare Exxon a crescut de la 6,5% la 18,0% în 3 ani.
• Raportul de capitalizare al BP a crescut de la 28,4% la 35,1% în 3 ani.
• Raportul de capitalizare al Chevron a crescut de la 8,1% la 20,1% în 3 ani.
• Rata de capitalizare regală olandeză a crescut de la 17,8% la 26,4% în 3 ani.

Comparând Exxon cu colegii săi, observăm că raportul de capitalizare Exxon este cel mai bun. Exxon a rămas rezistent în acest ciclu descendent și continuă să genereze fluxuri de numerar puternice din cauza rezervelor sale de înaltă calitate și a execuției managementului.

Avantaje dezavantaje

# 1 - Finanțarea datoriei

Avantaje

• Finanțarea datoriei nu conferă creditorului drepturi de proprietate asupra companiei dumneavoastră. Banca dvs. sau instituția dvs. de creditare nu vor avea dreptul să vă spună cum să vă conduceți compania și, prin urmare, acest drept va fi al vostru.
• Odată ce ați plătit banii, relația dvs. de afaceri cu creditorul se încheie.
• Dobânda pe care o plătiți pentru împrumuturi este după deducerea impozitelor.
• Puteți alege durata împrumutului. Poate fi fie pe termen lung, fie pe termen scurt.
• Dacă alegeți un plan cu rată fixă, suma principalului și dobânda vor fi cunoscute și, prin urmare, vă puteți planifica bugetul de afaceri în consecință.

Dezavantaje

• Trebuie să plătiți banii înapoi într-un anumit timp
• Prea mult dintr-un împrumut sau datorie creează probleme legate de fluxul de numerar care creează probleme în rambursarea datoriilor.
• Arătarea unei cantități prea mari de datorii creează o problemă în strângerea de capitaluri proprii, datoriile fiind considerate potențiale cu risc ridicat de către investitori, iar acest lucru vă va limita capacitatea de a strânge capital.
• Afacerea dvs. poate cădea în crize mari în cazul unei datorii prea mari, mai ales în perioadele dificile în care vânzările organizației dvs. scad.
• Costul rambursării împrumuturilor este ridicat și, prin urmare, acest lucru poate reduce șansele de creștere pentru compania dumneavoastră.
• De obicei, activele unei companii sunt deținute garanții către instituția de creditare pentru a obține un împrumut ca garanție de rambursare a împrumutului.

# 2 - Finanțarea capitalurilor proprii

Avantaj

• Riscul aici este mai mic, deoarece nu este un împrumut și nu trebuie rambursat. Finanțarea pe acțiuni este o modalitate foarte bună de a vă finanța afacerea dacă nu vă puteți permite un împrumut.
• De fapt, colectați o rețea de investitori, ceea ce crește credibilitatea afacerii dvs.
• Un investitor nu așteaptă rentabilități imediate din investiția sa și, prin urmare, are o perspectivă pe termen lung asupra afacerii dvs.
• Va trebui să distribuiți profituri și să nu plătiți împrumuturile.
• Finanțarea pe acțiuni vă oferă mai mulți bani în mână pentru extinderea afacerii dvs.
• În cazul în care afacerea eșuează, banii nu trebuie rambursați.

Dezavantaje

• Puteți ajunge să plătiți mai multe randamente decât ați plăti pentru un împrumut bancar.
• S-ar putea să vă placă sau nu să renunțați la controlul companiei dvs. în ceea ce privește proprietatea sau procentajul profitului cu investitorii.
• Este important să luați consimțământul sau să vă consultați investitorii înainte de a lua o decizie importantă sau de rutină și este posibil să nu fiți de acord cu decizia dată.
• În cazul unui dezacord uriaș cu investitorii, este posibil să trebuiască să vă luați doar beneficiile în numerar și să lăsați investitorii să vă conducă afacerea fără dvs.
• Găsirea investitorilor potriviți pentru afacerea dvs. necesită timp și efort.

Concluzie

Când vine vorba de finanțare, o companie va alege finanțarea datoriei în locul capitalului propriu, deoarece nu ar dori să acorde drepturi de proprietate oamenilor; are fluxul de numerar, activele și capacitatea de a achita datoriile. Cu toate acestea, dacă compania nu se califică cu adevărat în aceste aspecte de mai sus pentru a face față riscului mare al creditorilor, vor prefera să aleagă finanțarea de capitaluri proprii în locul datoriilor.

Când vorbiți despre un exemplu, vă vom oferi întotdeauna exemplul unui startup dintr-un motiv foarte simplu că aceste companii au active foarte limitate de păstrat ca o garanție cu creditorii. Nu au o experiență, nu sunt profitabile, nu au flux de numerar și, prin urmare, finanțarea datoriei devine extrem de riscantă. Acolo intervine finanțarea capitalurilor proprii, deoarece investitorii pot suporta riscul, deoarece așteaptă cu nerăbdare profituri uriașe dacă compania va reuși.

Pe de altă parte, o companie cu prea multe datorii existente poate să nu poată obține mai multe împrumuturi sau avansuri de pe piață. Acest lucru este la fel de bun ca a fi renunțat la un credit ipotecar dintr-un simplu motiv pentru care băncile nu pot risca să finanțeze o companie cu flux de numerar slab, cu un istoric de credit slab, împreună cu o cantitate prea mare de datorii existente. Aici compania ar trebui să caute investitori.

Este extrem de important să obțineți un echilibru între datoriile și ratele de capitaluri proprii ale unei companii pentru a vă asigura că compania dvs. obține profituri adecvate. Prea multe datorii pot duce la faliment, în timp ce prea multe capitaluri proprii pot slăbi acționarii existenți, iar acest lucru poate afecta rentabilitatea.

Prin urmare, cheia este un echilibru între cele două pentru a menține structura de capital a companiei. Ei bine, raportul ideal datorie / capital propriu este 1: 2, unde capitalul propriu trebuie să fie întotdeauna de două ori mai mare decât datoria organizației. Dublarea cantității de capital este o asigurare că compania poate acoperi cu ușurință toate pierderile generate de companie în mod eficient.

Așa cum știm cu toții, este extrem de important să păstrăm și să menținem echilibrul tuturor. Același lucru este valabil și pentru afaceri și investiții. Menținerea unui echilibru adecvat între finanțarea companiei dvs. vă poate conduce la obținerea unui profit adecvat.