Câștigurile pe acțiune (definiție, formulă) | Cum se calculează EPS?

Ce este Câștigurile pe acțiune (EPS)?

Câștigurile pe acțiune (EPS) este o valoare financiară importantă, care se calculează prin împărțirea câștigurilor totale sau a venitului net total cu numărul total de acțiuni restante și este utilizat de investitori pentru a măsura performanța și profitabilitatea companiei înainte de a investi, cu atât este mai mare EPS cu atât compania este mai profitabilă.

Explicaţie

  • Este raportat numai pentru acțiunile de acțiuni comune
  • Firmele care nu sunt tranzacționate public nu sunt obligate să dezvăluie calculele EPS
  • Oferă informații despre acționarii obișnuiți despre:
    • Plata viitoare a dividendelor
    • Valoarea participațiilor lor

Când analizați sănătatea financiară a unei companii, prima măsură pe care ați putea dori să o verificați rentabilitatea. Partea din profitul unei companii alocată fiecărei acțiuni restante de acțiuni comune este cunoscută sub denumirea de EPS. Deși interpretarea sa este relativ ușoară, totuși, calculul nu este atât de simplu. De exemplu, să aruncăm o privire asupra programului Colgate Palmolive Earnings Per Share.

sursă - înregistrări Colgate 10K

Observăm că există două variante - EPS de bază și EPS diluat în Colgate . De asemenea, rețineți că opțiunile pe acțiuni și unitățile de acțiuni restricționate afectează numărul total de acțiuni restante. Dacă acest lucru este ușor confuz în această etapă, atunci nu vă faceți griji; grundul de pe EPS acoperă elementele de bază și apoi vă duce la nivelul avansat al Câștigurilor pe acțiune.

Structura de capital simplă vs. complexă

Structura de capital a unei companii este simplă dacă constă doar din acțiuni comune sau nu include acțiuni comune potențiale care, la conversie sau exercițiu, ar putea dilua câștigurile pe acțiune comună. Companiile cu structuri simple de capital trebuie doar să raporteze formula EPS de bază.

O structură de capital complexă are valori mobiliare care ar putea avea un efect diluator asupra câștigurilor pe acțiune comună. Începând de acum, gândiți-vă la efectul de diluare ca la acele valori mobiliare care scad câștigurile pe acțiune.

  • Structura complexă de capital are titluri potențial diluante, cum ar fi titluri convertibile, opțiuni sau mandate.
  • Companiile cu structuri complexe de capital trebuie să raporteze atât calculele EPS de bază, cât și cele diluate.
  • Calculul EPS diluat sub o structură complexă de capital permite investitorilor să vadă impactul negativ asupra EPS dacă toate valorile mobiliare diluate se convertesc în acțiuni comune.

Să analizăm din nou exemplul Colgate în acest context. Colgate are o structură de capital complexă - De ce? Motivul este că structura lor de capital conține opțiuni pe acțiuni și unități de acțiuni restrictive care pot crește numărul de acțiuni aflate în circulație (numitor). Dacă numărul acțiunilor restante crește, atunci EPS va scădea. Vă rugăm să rețineți, în cazul Colgate, numărul acțiunilor care cresc din cauza opțiunilor pe acțiuni și a unităților de acțiuni restricționate este de 9,1 milioane pentru anul 2014.

sursă - înregistrări Colgate 10K

Formula câștigurilor pe acțiune

Formula EPS de bază nu ia în considerare efectul unor valori mobiliare dilutive. Aici folosim câștigurile reale și un număr real de acțiuni ordinare emise emise.

Calculul EPS într-o structură simplă de capital este după cum urmează

Dividendele preferate din anul curent se scad din venitul net, deoarece EPS se referă la câștigurile disponibile pentru acționarul comun. Dividendele pe acțiuni obișnuite nu se scad din venitul net.

Deoarece numărul acțiunilor ordinare aflate în circulație se poate modifica pe parcursul anului, media ponderată este utilizată pentru calcularea EPS. Numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare este numărul de acțiuni aflate în circulație în cursul anului ponderat de porțiunea din anul în care au fost restante. Analiștii trebuie să găsească numărul echivalent de acțiuni întregi restante pentru anul respectiv.

Trei pași pentru calcularea numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare aflate în circulație:

Identificați soldul inițial al acțiunilor ordinare și modificările acțiunilor comune în cursul anului.

Pentru fiecare modificare a acțiunilor comune:

  • Pasul 1 - Calculați numărul de acțiuni restante după fiecare modificare a acțiunilor ordinare. Emiterea de noi acțiuni crește numărul acțiunilor restante. Răscumpărarea acțiunilor reduce numărul acțiunilor restante.
  • Pasul 2 - Ponderea acțiunilor restante până la porțiunea de an dintre această modificare și următoarea modificare: pondere = zile restante / 365 = luni restante / 12
  • Pasul 3 - Suma pentru a calcula numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare în circulație.  

Exemple de calcul EPS

Exemplul nr. 1

Să luăm un exemplu practic pentru a ilustra formula câștigurilor pe acțiune.

Hit Technology Inc. are următoarele informații -

  • Venitul net de la sfârșitul anului 2017 - 450.000 USD
  • Dividendele preferate plătite în 2017 - 30.000 USD
  • La începutul anului 2017, acțiunile ordinare aflate în circulație erau de 50.000 de acțiuni. La mijlocul anului, Hit Technology Inc. a emis alte 40.000 de acțiuni ordinare.

Aflați câștigurile pe acțiune ale Hit Technology Inc.

În exemplu, cunoaștem venitul net și dividendele preferate. Asta înseamnă că știm toate informațiile necesare pentru numărător. Cu toate acestea, nu cunoaștem media ponderată a acțiunilor ordinare aflate în circulație; deoarece trebuie să calculăm asta din datele date.

Să calculăm mai întâi numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare aflate în circulație.

Se spune că la începutul anului, firma deținea 50.000 de acțiuni ordinare. Și la mijloc, au fost emise 40.000 de noi acțiuni ordinare. Înseamnă că putem lua în considerare 50.000 de acțiuni pentru întregul an și 40.000 de acțiuni în ultimele 6 luni.

Iată calculul -

  • Numărul mediu ponderat de acțiuni comune = (50.000 * 1) + (40.000 * 0,5) = 50.000 + 20.000 = 70.000 acțiuni.

Acum, vom afla formula EPS -

  • Formula EPS = (Venit net - dividende preferate) / Numărul mediu ponderat de acțiuni comune
  • Sau. Formula EPS = (450.000 $ - 30.000 $) / 70.000
  • Sau, EPS = 420.000 $ / 70.000 = 6 USD pe acțiune.

Exemplul nr. 2

Să luăm exemplul lui Colgate din exemplul de mai sus, Venitul net (2013) atribuibil acționarilor comuni este de 2.241 milioane dolari, iar acțiunile ordinare aflate în circulație sunt 930,8 milioane. Calculul EPS al Colgate pentru 2014 este de 2.241 USD / 930,8 = 2,4 USD

sursă - înregistrări Colgate 10K

Exemplul nr. 3

Albatross Inc 2007 Venit net - 1.000.000 USD. Date suplimentare furnizate mai jos

  • 100.000 de acțiuni clasa A acțiuni preferențiale cumulate, suma dividendelor de 2,00 USD / acțiune
  • 50.000 acțiuni clasa B acțiuni preferențiale necumulative, suma dividendului 1,50 USD / acțiune
  • Niciun dividend declarat sau plătit în anul curent

Care va fi numeratorul EPS de bază pentru Albatross Inc?

Numărătorul EPS = Venit net - dividende preferate

Calculul numărului mediu ponderat de acțiuni

Numărul mediu ponderat de acțiuni este calculat după cum urmează -

Efectul dividendelor de acțiuni și a împărțirilor de acțiuni

În calcul, numărul mediu ponderat de acțiuni, dividende de acțiuni și împărțiri de acțiuni se modifică numai în unitățile de măsură, nu modificări ale proprietății câștigurilor. Un dividend pe acțiuni sau acționari divizați).

Atunci când are loc un dividend sau o divizare a acțiunilor, calcularea numărului mediu ponderat de acțiuni necesită retratarea acțiunilor restante înainte de dividendul sau divizarea acțiunilor. Nu este ponderată de porțiunea din anul după ce a avut loc dividendul sau divizarea acțiunilor.

Mai exact, înainte de a începe cei trei pași de calcul al mediei ponderate, următoarele numere sunt retratate pentru a reflecta efectele dividendului / împărțirii acțiunilor:

Soldul inițial al acțiunilor restante;

  • Toate emisiile sau achizițiile de acțiuni înainte de dividendul sau divizarea acțiunilor;
  • Nu se face retratare pentru acțiunile emise sau cumpărate după data dividendului sau divizării acțiunilor.

În cazul în care un dividend sau o împărțire a acțiunilor are loc după sfârșitul anului, dar înainte de emiterea situațiilor financiare, numărul mediu ponderat de acțiuni aflate în circulație pentru anul (și orice alți ani prezentați în forma comparativă) trebuie retratat.

Efectul divizărilor de acțiuni și al dividendelor de acțiuni 

Calculați numărul mediu ponderat de acțiuni pentru următoarele -

Numărul mediu ponderat de acțiuni este calculat după cum urmează -

Dividende de acțiuni ale lui Colgate -

Ca urmare a anului 2013, acțiunile împărțite toate datele istorice pe acțiune și numărul acțiunilor restante au fost ajustate retroactiv. În 2012, acțiunile în circulație au fost de 476,1 milioane și aproape s-au dublat până la 930,8 milioane din cauza împărțirii acțiunilor două la unu.

sursă - înregistrări Colgate 10K

Modul în care câștigurile pe acțiune sunt legate de piețele de valori

Câștigul reprezintă profitabilitatea companiei și este considerat a fi cel mai important indicator al sănătății financiare a companiei. Câștigurile sunt raportate de patru ori pe an de către companiile cotate la bursă și observăm că analiștii de cercetare și investitorii urmează îndeaproape acest sezon de câștiguri. Câștigurile în creștere sau EPS reprezintă o măsură a performanței excelente a unei companii și, într-un fel, o măsură a rentabilității pentru investitor. De fapt, EPS este direct către piețele bursiere prin modul larg de urmărire a Wallstreet PE Multiple sau a raportului Preț / EPS. Cu cât multiplul PE este mai mic comparativ cu PE mediu din industrie, cu atât este mai bun din punctul de vedere al investițiilor și al evaluărilor. Prețurile acțiunilor reacționează brusc la câștigurile trimestriale datorită aceleiași conexiuni. De exemplu, mai jos este evoluția prețului acțiunilor Blackberry Ltd după raportul trimestrial de venituri.Rețineți mișcările accentuate ale prețurilor acțiunilor. Aflați mai multe despre valoarea întreprinderii și valoarea capitalului propriu aici

sursa - Reuters

Alte resurse care vă pot plăcea

Acest articol a fost un ghid pentru Ce este câștigurile pe acțiune. Aici vom învăța cum să calculăm eps de bază cu acțiuni medii ponderate, împărțiri de acțiuni și dividende de acțiuni împreună cu exemple practice. De asemenea, puteți afla mai multe din următoarele articole despre acțiuni

  • Formula diluată EPS | Calcul
  • Ce este formula contabilă pe acțiune?
  • Formula dividendelor pe acțiune

Ce urmează?

Dacă ați aflat ceva nou sau v-a plăcut postarea, vă rugăm să lăsați un comentariu mai jos. Spune-mi ce crezi. Multe mulțumiri și aveți grijă. Învățare fericită!