Capitalizarea pieței (definiție, exemple) | Cum să interpretezi?

Definiția capitalizării pieței

Capitalizarea de piață cunoscută popular sub numele de capitalizare de piață este valoarea totală de piață a tuturor acțiunilor restante și se calculează prin înmulțirea acțiunilor restante cu prețul curent de piață, investitorii folosind acest raport pentru a determina dimensiunea companiei, mai degrabă decât folosind vânzările totale sau activele totale . De exemplu, dacă acțiunile restante ale Companiei X sunt 10.000 și prețul curent pe acțiune este de 10 USD, atunci plafonul de piață = 10.000 x 10 USD = 100.000 USD.

Formula explicată

Capitalizare de piață = Acțiuni restante * Prețul de piață al fiecărei acțiuni

Există întotdeauna confuzie între capitalizarea pieței și valoarea capitalului propriu al companiei. Dar capitalizarea de piață nu este valoarea capitalului propriu al companiei. Calculul capitalizării pieței se bazează pe prețul pieței; întrucât, valoarea capitalului propriu este calculată pe baza valorii contabile.

Majoritatea investitorilor se ocupă să cumpere acțiuni ale altor companii, în funcție de capitalizarea de piață a acestor companii. Dar există un defect la care trebuie să ne uităm.

Capitalizarea de piață nu poate fi singurul domeniu de evaluare al unei companii. Asta înseamnă că capitalizarea de piață nu este egală cu „valoarea de preluare” a firmei. Deci este defect. Ceea ce este important de luat în considerare de investitori este să înțeleagă „valoarea întreprinderii” atunci când vor să meargă mai departe și să cumpere acțiuni sau să investească în respectiva companie.

Iată de ce valorii întreprinderii i se acordă un rating mai mare decât capitalizarea de piață.

• În primul rând, valoarea întreprinderii ia în considerare datoria totală și numerarul și echivalentul în numerar al companiei, pe care capitalizarea de piață nu le ia în considerare. Asta înseamnă că dacă ne uităm la „valoarea întreprinderii”, am înțelege valoarea de preluare a companiei. Aruncați o privire la formula „valorii întreprinderii” a companiei pentru a înțelege clar acest lucru -

Valoarea întreprinderii = Capitalizarea pieței + Datoria totală - Numerar

Mulți analiști iau în considerare acțiunile preferate și multe active curente pentru a furniza o cifră mai precisă a valorii întreprinderii.

• În al doilea rând, dacă luăm în considerare doar capitalizarea pieței, am pierde „valoarea de preluare” a firmei. De exemplu, dacă Compania A și Compania B au ambele capital de piață similar. Iar Compania A nu are nicio datorie, dar ceva numerar, iar Compania B are multe datorii și nu are numerar, „valoarea de preluare” ar fi complet diferită de investitori.

Deci, dacă doriți să considerați calculul capitalizării pieței ca fiind singurul domeniu, gândiți-vă din nou. Este posibil să pierdeți datoria totală și numerarul companiei, de care trebuie să țineți cont.

de asemenea, uitați-vă la capitalizare de piață față de valoarea întreprinderii și valoarea capitalului propriu față de valoarea întreprinderii

Interpretare

Este un concept important. Dar așa cum s-a menționat în secțiunea de mai sus, acesta nu este singurul lucru pe care investitorii trebuie să-l ia în considerare înainte de a se gândi să investească în companie.

Dar dacă ne gândim la capitalizarea pieței, există trei tipuri la care trebuie să țină cont investitorii - capitalizare mică, capitalizare medie și capitalizare mare.

Companii mici de capitalizare pe piață

• Când capitalul de piață al unei companii se situează între 500 milioane USD și 2 miliarde USD, atunci ar fi numită o companie cu capitalizare mică.
• Această gamă nu este stabilită în piatră, ceea ce înseamnă - puteți considera că, dacă capitalul de piață al companiei este sub 2 miliarde de dolari SUA, este o companie cu capitalizare mică.
• Mulți investitori evită companiile cu capitalizare mică să creadă că acest tip de companie nu ar genera prea mult profit.
• Cu toate acestea, o companie cu capitalizare mică se poate dovedi cel mai mare avantaj pentru investitorii care au un capital mic de investit într-o companie. Iata de ce. Companiile cu capitalizare mică nu sunt la fel de renumite ca companiile cu capitalizare mare sau medie. Astfel, prețul acțiunilor lor este de obicei mult mai ieftin decât companiile cu capitalizare medie și capitaluri mari.
• Iar companiile cu capitalizare mică au un potențial de creștere mult mai mare. Deci, dacă investiți în companii cu capitalizare mică, veți obține randamente mai bune chiar și în declinul economic.

Companii de capitalizare a pieței medii:

• Companiile cu capitalizare medie sunt acele companii care au o capitalizare de piață de 2 miliarde USD până la 10 miliarde USD. Aceste companii au propriile avantaje.
• Pentru investitori, aceste companii sunt mai sigure de investit, deoarece există puține sau deloc șanse ca aceștia să se ridice în viitor.
• Deci, în timpul unei recesiuni economice, când companiile cu capitalizare mai mică pot ieși din afaceri, companiile cu capitalizare medie nu vor depune faliment. Mai mult, companiile cu capitalizare medie ar avea un potențial de creștere mai bun decât companiile cu capitalizare mare, deoarece nu au atins încă punctul de saturație, astfel încât să nu mai crească.
• Și întrucât companiile cu capitalizare medie au mai multe tranzacții și dețin mai bine capitalul companiilor, ele plătesc de obicei dividende acționarilor, ceea ce companiile cu capitalizare mică nu pot face niciodată.

Companii mari de capitalizare pe piață

• Companiile cu capitalizare mare sunt băieți mari și au o capitalizare de piață de peste 10 miliarde USD. Ele sunt, de asemenea, numite companii de tip blue-chip.
• Companiile cu capitalizare mare sunt cea mai sigură companie în care investesc, deoarece plătesc de obicei dividende acționarilor și, dacă orice recesiune economică afectează întreaga economie, ar putea să o gestioneze mult mai bine decât companiile cu capitalizare medie sau mică.
• Dar companiile cu capital mare au un potențial de creștere limitat sau deloc, deoarece au crescut deja atât de mult încât prețul acțiunilor lor a crescut mult mai mult. Deci nimeni nu ar cumpăra un număr mare de acțiuni de la ei la un preț mare.
• Un alt dezavantaj al companiilor cu capitalizare mare este că - investitorii rareori pot obține un avantaj în investițiile lor în timp ce investesc în companii cu capitalizare mare, deoarece atât de multe informații sunt disponibile publicului.
• Pentru a obține un avantaj în achiziționarea de acțiuni ale companiilor cu capitalizare mare, trebuie să faceți analize aprofundate ale situațiilor financiare și ale bilanțului lor pentru a putea înțelege dacă acolo sunt companiile subevaluate sau nu să aducă o oportunitate.

Exemplu

Să luăm un exemplu pentru a înțelege acest lucru.

De asemenea, vom ilustra exemplul valorii întreprinderii, astfel încât să puteți obține o analiză comparativă a ceea ce încercăm să explicăm.

Exemplul nr. 1

Iată detaliile Companiei A și Companiei B -

În acest caz, ni s-au dat atât numărul de acțiuni restante, cât și prețul de piață al acțiunilor. Să calculăm capitalizarea de piață a Companiei A și Companiei B.

Acum, dacă comparăm ambele cifre (Compania A și Compania B), am descoperi că plafonul de piață al Companiei B este mai mult decât Compania A! Dar să modificăm câteva lucruri și să calculăm valoarea întreprinderii și să vedem cum se dovedește pentru investitori.

Exemplul nr. 2

Să calculăm valoarea Enterprise pentru ambele companii. Mai întâi vom calcula capitalizarea de piață și apoi vom stabili valoarea întreprinderii ambelor companii.

Capitalizarea pieței din acest exemplu ar fi, de asemenea, aceeași ca în exemplul anterior -

Acum, să calculăm valoarea Enterprise -

Acum, întrucât avem valoarea întreprinderii a ambelor companii, puteți înțelege cât de diferită este valoarea întreprinderii. Dacă investitorul ar merge să investească într-o companie uitându-se la plafonul mai mare, el ar fi indus în eroare de plafonul de piață pentru că atunci nu ar lua în considerare datoria totală și numerarul. Așadar, este întotdeauna mai bine să alegeți Enterprise Value în loc să depindeți doar de o limită de piață pentru a decide pentru o companie.

În acest caz, valoarea pentru întreprindere a Companiei A este semnificativ mai mare decât valoarea pentru întreprindere a Companiei B. Deci, în calitate de investitor, dacă obiectivul dvs. este să căutați evaluarea unei companii înainte de a decide să investiți, valoarea întreprinderii ar fi calculul pentru care ar trebui să mergeți.

Calculul capitalizării pieței

Să calculăm acum capacul de piață al unor companii de top.

Vă rugăm să aruncați o privire la tabelul de mai jos.

sursă: ycharts

Coloana 1 conține numărul acțiunilor restante.

Coloana 2 este prețul actual de piață.

Coloana 3 este calculul capitalizării pieței = Acțiuni restante (1) x Preț (2)

Dacă doriți să calculați capacitatea de piață a Facebook, este pur și simplu numărul restant de acțiuni (2,872 miliarde) x Preț (123,18 dolari) = 353,73 miliarde dolari.

Clasament pe capitalizare de piață a primelor 12 cele mai mari companii 

Valoarea întreprinderii este o măsură mai bună, suntem de acord, dar trebuie să calculați capitalizarea pieței pentru a obține valoarea întreprinderii. Pentru a înțelege mai bine acest lucru, iată o listă a celor mai mari 12 companii de top (în miliarde de dolari SUA), astfel încât să vă puteți face o idee despre cum arată în grafic.

Vă rugăm să rețineți că 5 din primele 6 companii cu cea mai mare capacitate de piață sunt companiile de tehnologie (Apple, Google, Microsoft, Amazon și Facebook).

Limitări

Așa cum am menționat anterior, există o limitare a plafonului de piață, dacă vrem să fim preciși, și anume aceasta nu arată cifra reală pe baza căreia investitorii pot lua o decizie. Asta înseamnă că calculul capitalizării pieței poate fi folosit pentru a găsi altceva, dar capitalizarea pieței nu poate fi singura grilă de măsurare pentru luarea unei decizii concrete.

Dar valoarea întreprinderii este opțiunea potrivită dacă doriți să vă bazați decizia pe achiziționarea de acțiuni pe baza „valorii de preluare” a firmei. Deoarece aici, am adăuga datorii totale și am deduce numerar și echivalent în numerar pentru a afla „valoarea de preluare” reală.

Concluzie

În cele din urmă, se poate observa că pentru fiecare companie mare, mijlocie sau cu capitalizare mică, capitalizarea de piață este un concept important. Dar dacă luăm în considerare interesul investitorilor, capitalizarea de piață nu este suficientă. Avem nevoie de valoarea întreprinderii pentru a ajunge la orice concluzie dacă ne gândim din perspectiva investitorilor.

Video despre capitalizarea pieței