Ce este Cavalerul Alb?
Un cavaler alb este un investitor care este considerat prietenos cu compania, deoarece acea persoană achiziționează compania cu ajutorul consiliului de administrație al companiei sau a conducerii de nivel superior, cu o considerație echitabilă, astfel încât compania să poată fi protejată de încercarea de preluare ostilă de către celălalt potențial cumpărător sau din faliment.
Cum functioneazã?
Atunci când o companie devine o țintă pentru o preluare ostilă, atunci compania trebuie salvată de cineva care ar ajuta compania să crească. În acest moment, conceptul de cavaler alb vine la existență.
Este o persoană fizică sau o companie care preia o companie țintă și o salvează de la o preluare ostilă de la un cavaler negru (un cavaler negru este o persoană sau o companie care preia o companie cu forța). Fiind preluată de un cavaler alb, compania încă nu poate rămâne independentă. Dar este mult mai bine decât să fie preluat de un cavaler negru.
Exemple de cavaleri albi
- În anul 1953, American Broadcasting Company era aproape în faliment. La acea vreme, United Paramount Theaters a venit în salvare pentru American Broadcasting Company (ABC) și a acționat ca un cavaler alb cumpărând ABC.
- În anul 1984, Walt Disney Productions s-a confruntat cu o ofertă ostilă din partea lui Saul Steinberg. Sid Bass și fiii săi au acționat ca cavaleri albi și l-au salvat pe Walt Disney cumpărând porțiuni semnificative din același.
- În 1998, Digital Equipment Corporation se află într-o stare destul de proastă. În acel moment, Compaq a venit să salveze. Prin fuziunea cu Digital Equipment Corporation în acel moment, Compaq a acționat ca un cavaler alb.
- În 2006, s-a vorbit mult despre fuziunea între Mittal Steel și Arcelor. La acea vreme, Severstal acționa ca un cavaler alb pentru Arcelor.
- În anul 2008, JPMorgan Chase a achiziționat Bear Stearns. În acel moment, Bear Stearns se chinuia să mențină prețul acțiunilor. Și dacă JPMorgan Chase nu le-ar fi dobândit, ar trebui să depună cerere de insolvență. În acel moment, JPMorgan Chase acționa ca un cavaler alb.
Cum se poate salva compania vizată aflând un cavaler alb?
sursa: moneycontrol.com
Din anul 2000, s-a constatat că ori de câte ori a existat o preluare ostilă; nu a amplificat valoarea companiei. Compania țintă care nu a vrut să fie preluată cu forța nu putea ajunge la mai mult de 10 miliarde de dolari.
Deci, putem afirma cu ușurință că nicio preluare ostilă nu a avut vreodată succes. Fiecare companie, astfel, ori de câte ori devin ținta unei preluări ostile, trebuie să depună un efort mare pentru a afla un cavaler alb.
În caz contrar, viitorul apropiat al companiei țintă ar fi următorul -
- Nu ar exista independență / autonomie în companie. Și, ca rezultat, compania își va pierde drumul și trebuie să adere la capriciile unui cavaler negru.
- În al doilea rând, compania și-ar pierde viziunea, valorile și viitorul.
- În al treilea rând, compania nu ar putea crea valoare pentru angajații săi, clienții și părțile interesate.
Pentru o afacere, acesta este cel mai prost scenariu. De aceea, este important să aflăm pe cineva care să preia compania în termeni preferați (chiar și atunci când nu va exista o autonomie deplină). În câteva cazuri, acționează și ca un salvator pentru companiile care vor fi în faliment.
Dar, fiecare companie țintă nu are nevoie de un astfel de salvator. Dacă compania țintă este mult mai mare sau una dintre cele mai mari companii din industrie, au nevoie de orice cavaler chiar și atunci când se confruntă cu șansa unei preluări ostile.