Ce sunt Baby Bonds?
Obligațiunile pentru copii sunt definite ca instrumente de creanță emise în valoare mică (de obicei valoarea nominală de 25 USD față de valoarea nominală normală a obligațiunilor de 1000 USD) și în mare parte negarantate și tranzacționabile la bursă. Aceste titluri cu venit fix atrag fantezia investitorilor cu amănuntul care nu au putut investi mult în obligațiuni cu valoare nominală mai mare. Obligațiunile pentru copii sunt emise de o gamă largă de emitenți, inclusiv întreprinderi, guverne de stat, municipalități etc. pentru a finanța proiecte cu perioade lungi de gestație și cu cerințe grele de cheltuieli de capital.
Obligațiunile pentru copii sunt emise în mod normal ca obligațiuni cu cupon zero, ceea ce înseamnă că sunt emise cu o reducere la valoarea lor nominală și, de obicei, companiile cu dimensiuni mici ale emisiilor vin cu astfel de emisiuni pentru a asigura suficientă lichiditate datorită dimensiunii reduse a biletelor acestor obligațiuni.
Pe scurt, Baby Bonds sunt oferte de obligațiuni negarantate care permit micilor investitori cu amănuntul să investească o sumă mică de bani și să profite de avantajele investițiilor în obligațiuni fără a fi nevoie să investească sume mari de bani, care sunt în mod normal necesare pentru obligațiunile normale.
Exemplu de funcționare a obligațiunilor pentru copii
Să înțelegem Baby Bonds cu ajutorul câtorva exemple ipotetice:
Jason este interesat să-și diversifice portofoliul investind o parte din investițiile sale în obligațiuni, totuși vrea să-și mențină investiția limitată până la 1000 USD. Are două opțiuni:
- Opțiunea 1: Investiți într-o singură obligațiune cu valoarea nominală de 1000 USD.
- Opțiunea 2: Investiți în obligațiuni pentru copii ale unei companii de utilități care oferă obligațiuni pentru copii în valoare mică de 50 USD și oferă un randament ridicat și investiți în obligațiunile municipale cu valoarea nominală de 500 USD, obținând astfel și beneficii de diversificare.
Astfel, Baby Bonds îi oferă lui Jason să se bucure de diversificare, randament ridicat chiar și cu mai puține investiții. Cu toate acestea, este pertinent să rețineți că aceste beneficii vin cu un risc suplimentar sub forma naturii nesecurizate, mai puțină lichiditate în comparație cu obligațiunile tradiționale care vin împreună cu obligațiunile pentru copii.
Baby Bonds în SUA
Aceste obligațiuni își au originea în SUA. Primele Baby Bonds au început în SUA în 1935, când președintele de atunci, Franklin D. Roosevelt, a creat Programul Baby Bond pentru a încuraja obiceiul de a economisi în rândul populației americane și de a canaliza aceste economii pentru finanțarea programelor guvernamentale de dezvoltare pe termen lung. . Cu toate acestea, acum sunt emise de municipalități, corporații pentru a-și finanța proiectele pe termen lung. Aceste obligațiuni sunt scutite de impozite în Regatul Unit.
Recent, a primit multă atenție atunci când candidatul la președinție democratică pentru alegerile prezidențiale din anul următor în SUA, Cory Booker a lansat propunerea Baby Bond în baza căreia guvernul ar oferi fiecărui copil născut în SUA o contribuție inițială de 1000 USD și un an suplimentar de 2000 USD anul până când copilul atinge maturitatea pe baza venitului familiei și, conform estimărilor datorate acestei contribuții la Fondul pentru copii, copiii care aparțin celor mai bogate familii vor primi contribuții la suma de 1700 USD, în timp ce cei care aparțin celor mai sărace familii pot câștiga până la 46000 USD, care pot fi utilizate pentru studiile superioare și nevoile lor de pensionare.
Avantajele Baby Bonds
- Acestea sunt tranzacționate la bursă, ceea ce oferă lichiditate și eficiență în cumpărarea și vânzarea unor astfel de obligațiuni.
- Acestea sunt în mare parte eficiente din punct de vedere fiscal și oferă un randament mai mare în comparație cu obligațiunile normale datorită caracteristicii apelabile încorporate în ele.
- Deținătorii de obligațiuni pentru copii au preferință față de activele companiei decât acționarii de acțiuni în cazul puțin probabil al lichidării afacerii.
Dezavantaje ale obligațiunilor pentru copii
La fel ca un instrument financiar, obligațiunile pentru copii au, de asemenea, o mulțime de dezavantaje, câteva dintre ele sunt enumerate mai jos:
- Majoritatea obligațiunilor pentru copii sunt emise de companii cu o caracteristică apelabilă, ceea ce înseamnă că aceste obligațiuni pot fi rambursate de compania emitentă după o anumită perioadă, ceea ce poate duce la pierderea ratelor dobânzii de către investitorii acestor obligațiuni și le face susceptibile la riscul de reinvestire în obligațiuni cu randament inferior.
- Datorită dimensiunii reduse a acestor obligațiuni, devine cu adevărat dificilă vânzarea unor astfel de obligațiuni într-o recesiune a pieței din cauza lichidității limitate care rezultă din cauza dimensiunii reduse a emisiilor. Spreadul Bid-Ask poate fi ridicat în cazul obligațiunilor pentru copii și recesiunea economică pe care o agravează, făcându-le ulterior lichide.
- Aceste obligațiuni sunt în mare parte nesecurizate și, ca atare, implică o cantitate mai mare de risc de neplată, cu garanții limitate sau deloc pentru recuperare, deoarece creditorii securizați au mai întâi dreptul asupra activelor companiei în caz de neplată.
- Costul administrării, inclusiv costul de răscumpărare, este mai mare în cazul obligațiunilor pentru copii, datorită numărului mai mare de certificate de obligațiuni datorate valorii nominale mici.
- Aceste obligațiuni sunt de obicei emise de acei Emitenți care nu pot atrage investitori instituționali mari din cauza lipsei de acces sau a Dimensiunii Emisiunii.
Puncte importante
- Aceste obligațiuni sunt emise în mod normal cu valoarea nominală cuprinsă între 25 și 500 USD, cu toate acestea în cea mai mare parte cu valoarea nominală de 25 USD.
- Scadența acestei obligațiuni variază de la un minim de 5 ani și se poate extinde până la 84 de ani (conform obligațiunilor pentru bebeluși listate disponibile pe piață).
- Aceste obligațiuni sunt în mare parte rambursabile la opțiunea emitentului, care, în orice caz, nu va fi mai mică de cinci ani de la data emiterii.
- Obligațiunile pentru copii nu sunt întotdeauna garantate și oferă un randament ridicat în comparație cu obligațiunile normale, datorită riscului suplimentar și a caracteristicii apelabile, care este avantajoasă pentru Emitent.
Concluzie
Obligațiunile pentru copii sunt datorii tranzacționate la bursă, care le permit investitorilor mici să profite de avantajele investițiilor în instrumente de obligațiuni cu o valoare nominală de până la 25 USD și, de asemenea, permit companiilor cu dimensiuni mici ale emisiilor să plutească cu ușurință acolo emisiuni de obligațiuni și, în același timp, să asigure suficientă lichiditate . Baby Bonds la fel ca orice alte instrumente financiare are avantajele și dezavantajele sale, un investitor ar trebui să țină cont de aceste puncte înainte de a-și face investițiile.