Definiția contractelor de obligațiuni
Contractul de obligațiuni, cunoscut și sub numele de soluționare a obligațiunilor, este un document juridic de bază care acționează ca un contract între emitentul obligațiunii și deținătorul obligațiunii și conține toate detaliile legate de obligațiune, cum ar fi detaliile emiterii, scopul emiterii, obligațiile emitentului de obligațiuni și drepturi ale deținătorilor de obligațiuni.
În conformitate cu Legea de identificare a încrederii din 1939 , orice obligațiune emisă care este reglementată de Comisia de Securitate și Schimb (SEC) a SUA trebuie să aibă administrator, Emitentul numește un mandatar sau agent fiscal care poate fi o instituție financiară sau o bancă care acționează ca reprezentant al tuturor deținătorii de obligațiuni.
Componenta contractului de obligațiuni
Contractul de obligațiuni este documentul legal al contractului dintre Emitentul de obligațiuni și deținătorii de obligațiuni. Contractul de obligațiuni include multe clauze, câteva importante sunt enumerate mai jos:
- Scop: Contractul de obligațiuni trebuie să includă agenda din spatele emiterii acestei obligațiuni.
- Valoarea nominală : valoarea nominală este prețul la care va fi emisă această obligațiune
- Rata dobânzii: Aceasta este rata dobânzii acordată fiecărui deținător de obligațiuni la valoarea nominală.
- Date de plată: data sau titularizarea la care dobânda va fi plătită deținătorilor de obligațiuni.
- Data scadenței: Data la care expiră obligațiunea și toată suma investită va fi rambursată deținătorilor de obligațiuni.
- Calculul dobânzii: Metodologia legată de calcularea dobânzii, cum ar fi dobânda plătită, este dobânda simplă sau dobânda compusă.
- Caracteristici de apel: Obligațiunea emisă este o obligațiune care poate fi apelată sau o obligațiune care nu poate fi apelată.
- Perioada de protecție a apelurilor: perioada minimă în care obligațiunea nu poate fi înlocuită sau răscumpărată.
- Acțiuni de neplată : această clauză include detalii legate de posibile acțiuni care trebuie întreprinse în caz de neplată a emitentului la plata dobânzii sau rambursarea sumei investite la scadența obligațiunii. Acțiunea posibilă poate fi cum ar fi creșterea ratei dobânzii, detalii legate de penalități, reducerea perioadei de scadență.
- Garanții: unele obligațiuni sunt susținute de garanții, astfel de obligațiuni sunt cunoscute sub numele de garanție garantată. Obligațiunile pot fi de diferite tipuri pe baza garanțiilor, unele sunt enumerate mai jos:
- Garanția fiduciară colaterală este o obligațiune împotriva căreia titlurile deținute de emitent sunt deținute de administratorul desemnat de emitent.
- Obligațiunile ipotecare sunt obligațiuni în care imobilele, echipamentele și alte active corporale sunt păstrate ca garanție.
- Obligațiunile garantate sunt obligațiuni emise de bancă sau de o instituție ipotecară, iar fondul de active este păstrat ca garanție împotriva acestor obligațiuni.
- În caz de neplată, garanția este vândută și suma este utilizată pentru rambursarea deținătorilor de obligațiuni garantate.
- Legământ: Pentru a proteja interesul emitentului și al deținătorului de obligațiuni, există anumite obligații asupra emitentului obligațiunii. Pactul poate fi un Pact restrictiv care restricționează emitentul să facă anumite activități care îi fac mai puțin solvabili și cresc șansa de neplată, cum ar fi plata dividendului, restricționarea achiziționării de proprietăți etc. În mod similar, Pactul poate fi un Pact afirmativ care obligă emitentului să îndeplinească anumite cerințe, cum ar fi menținerea unui anumit nivel de numerar rezervat, livrarea de situații financiare auditate etc.
Exemplu de contract de obligațiuni
Exemplu de contract de obligațiuni: există o companie XYZ care are nevoie de capital pentru a-și extinde afacerea, pentru că a solicitat sfatul consilierului său financiar. Consilierul financiar al companiei a sugerat strângerea fondurilor de la persoanele care caută să-și investească banii într-o astfel de afacere.
După o discuție cu consilierul, compania a decis să abordeze diferiți investitori și, mai degrabă decât să le negocieze individual, compania a decis să creeze un contract de obligațiuni sau un act de încredere care să acționeze ca un contract între XYZ și toți investitorii (deținătorii de obligațiuni).
Părțile interesate din contractul de obligațiuni
Următoarele sunt părțile interesate din contractul de obligațiuni.
# 1 - Emitent
Emitentul generează contractul de obligațiuni. Acordul conține toate detaliile legale ale emitentului obligațiunii pentru a oferi o imagine clară investitorilor.
- Ca și în cazul unei obligațiuni suverane, care organism guvernamental va fi responsabil în calitate de emitent. Cum ar fi HM Treasury în Regatul Unit, RBI în India.
- Pentru obligațiunile corporative, vor fi menționate detaliile persoanei juridice corporative.
- În cazul obligațiunii securitizate, detaliile sponsorului care va fi o instituție financiară și care este responsabilul procesului de securitizare.
# 2 - Administrator / Agent fiscal
Administratorul este o bancă sau o instituție financiară care deține obligațiunea. Rolurile de administrator asigură în primul rând asistență financiară și juridică deținătorilor de obligațiuni. Rolul principal al mandatarului este deținerea fondurilor până la efectuarea plăților către deținătorii de obligațiuni, facturarea emitentului pentru dobânzi și plăți principale, convocarea întrunirilor deținătorilor de obligațiuni, asigurarea respectării corespunzătoare a tuturor de către emitent a tuturor termenilor și condițiilor menționate în contract.
# 3 - Deținătorii de obligațiuni
Deținătorul de obligațiuni este investitorul care își pune banii în acest titlu de creanță pentru a primi venituri periodice din dobânzi și pentru a primi suma principală la momentul scadenței obligațiunii.
Avantaje
- Contractul de obligațiuni este documentul legal, toate clauzele menționate în document sunt aplicabile tuturor părților interesate implicate în tranzacție.
- Contractul de obligațiuni protejează interesul tuturor părților interesate și reduce șansa de neplată.
- Acțiunea definește în mod clar toate informațiile legate de obligațiune.
- Drepturile și obligațiile tuturor părților interesate sunt clar definite în contractele care ajută la evitarea oricărei confuzii.
- Acest document asigură că toate părțile interesate trebuie să fie conștiente de legăminte pentru o transparență adecvată.
- Acțiunea este singurul document juridic care este trimis în cazul oricărui litigiu cu privire la garanție.
Dezavantaje
- Contractele sunt netransferabile, prin urmare există opțiuni foarte limitate disponibile pentru a încheia aceste contracte.
- Aceste contracte odată semnate nu sunt renegociabile, astfel încât orice modificare a ratei dobânzii datorată modificării politicii poate avea repercusiuni financiare.
Concluzie
Contractul de obligațiuni este un document juridic de bază care protejează dreptul atât al investitorilor, cât și al emitenților. Conține toate informațiile legate de obligațiuni, precum și drepturile și responsabilitatea atât a emitentului, cât și a deținătorilor de obligațiuni. Acțiunea are obligații juridice pentru toți factorii interesați și, în cazul oricărei dispute sau acțiuni implicite, va fi luată în considerare pentru orice rezoluție.