Ce este Acordul de răscumpărare inversă (Reverse Repo)?
Acordul de răscumpărare inversă este, de asemenea, numit repo invers, care aduce la implementarea unui acord între un cumpărător și vânzător, prin care se afirmă că cumpărătorii valorilor mobiliare care au achiziționat orice tip de valori mobiliare sau active au dreptul să le vândă la un preț mai mare în viitor, adică vânzătorul care trebuie să accepte prețul mai mare în viitor.
Explicația Revo Repo
Într-un acord de răscumpărare inversă, sunt în general două părți implicate. O etapă a execuției cuprinde în principal o bancă comercială care achiziționează garanții de la o bancă centrală. Cealaltă etapă a tranzacției executate cuprinde vânzarea titlului exact sau a activelor cumpărate anterior de la banca comercială din nou către banca centrală. Aceste tranzacții care implică în general cumpărarea și vânzarea valorilor mobiliare pot fi văzute și din punctul de vedere al unui împrumut pe bază de garanție. În plus, acest acord este un împrumut overnight cu termenii și condițiile care se extind până la o perioadă de maximum paisprezece zile. Rezerva Federală pune în aplicare contracte de răscumpărare inversă cu acorduri care se ridică până la 65 de zile lucrătoare.
Componentele contractului de răscumpărare inversă
- Un contract de răscumpărare inversă sau un repo inversat constă în principal din două părți și, prin urmare, din două etape ale tranzacției. O parte este „Vânzare”, iar cealaltă parte este „Răscumpărare”. Aceasta implică garanție sau garanție pe care vânzătorul din partea „Vânzare” o achiziționează de la cumpărător și care este returnată din nou cumpărătorului în timpul părții „Răscumpărare”.
- Să presupunem că vânzătorul vinde titluri de valoare la 100 USD în prima etapă luând garanții de 1000 USD, în a doua etapă același vânzător va cumpăra valorile mobiliare la 150 USD și va restitui, de asemenea, garanția de 1000 USD celeilalte părți implicate. Diferența, adică 150 USD - 100 USD = 50 USD, se numește marja de tunsoare.
- Cealaltă parte câștigă bani sub formă de dobânzi la tranzacție, care este diferența obținută în modul de vânzare a activului sau a valorii mobiliare la o rată mai mare. În acest fel, partidul a obținut și utilizarea temporară a securității.
Cum funcționează Revo Repo?
Utilizatorii principali ai unui astfel de acord sunt, în general, autoritățile monetare, instituțiile financiare, companiile de fonduri mutuale, fondurile suverane, băncile comerciale, fondurile de pensii, companiile de asigurări etc. și să stoarce sau să interzică creșterea lichidității pe piață pentru a ține o verificare a ofertei de bani în economie.
Aceste împrumuturi pe termen scurt sunt acordate investitorilor care pot fi suficient în numerar, dar sunt predispuși să își asume riscuri. Acest lucru poate fi utilizat pentru a obține poziții scurte pe piață care a fost acoperită anterior de cealaltă parte. Valorile mobiliare sunt vândute de vânzător cumpărătorului, cu angajamentul că într-o dată viitoare cumpărătorul va vinde din nou aceleași valori mobiliare vânzătorului. Contractele de răscumpărare inversă, deocamdată, reduc numărul soldurilor de rezervă din sistemul bancar.
Exemple
Rata de repo inversat este rata dobânzii oferită de banca federală altor bănci operaționale care depun sau își investesc rezerva de numerar sau valorile mobiliare în trezoreria băncii federale. Acesta este considerat a fi o cale de parcare mult mai bună și mai sigură decât împrumutarea la fel companiilor sau clienților, deoarece în repo invers, valorile mobiliare sau fondurile sunt sigure la banca federală.
Pentru a cita un exemplu, fiecare bancă federală va avea un procent fix de rată de repo inversă pe care o oferă celorlalte părți implicate în aceste acorduri. Să presupunem că rata de repo inversă stabilită de o bancă federală din SUA este de 6%, ceea ce înseamnă că, dacă o bancă comercială are un excedent de numerar în exces de 500.000 USD, banca poate investi același lucru într-un acord de repo invers cu federalul bancă.
Făcând acest lucru, banca comercială specială va câștiga o dobândă de 30.000 de dolari, numită și marja de tunsoare.
Avantajele Revo Repo
Mai jos sunt câteva avantaje ale Acordului de răscumpărare inversă.
- Acesta încurajează alte bănci să-și stocheze excesul de numerar la banca federală în timpul nivelurilor ridicate de inflație din economie, astfel încât băncile să poată obține mai multe randamente din fondurile lor în exces.
- Este o modalitate de a câștiga profit în metoda marjei câștigate datorită vânzării unui anumit titlu sau a unei rezerve de numerar la o rată mai mare către vânzătorul inițial. În cazul unei bănci, profitul câștigat se află în procesul dobânzii obținute datorită parcării excesului de numerar la banca federală sau centrală
- Rata de repo inversare este o metodă instrumentală de control al ofertei de bani disponibile în economie.
- O rată ridicată ajută la injectarea lichidității în economie
- Stimulează băncile comerciale să investească sau să stocheze fonduri în exces la banca federală pentru a obține randamente mai mari.
Riscuri
- Băncile federale trebuie să facă față costurilor cu acorduri de repo inversate care nu sunt similare cu costurile cu care se confruntă alte contrapartide federale, astfel încât aceste diferențe de costuri trebuie luate în calcul undeva.
- Un repo inversat la scară largă poate duce la dezintermediere bancară majoră.
- Acordul de răscumpărare inversă cu contrapartea unei entități nu are, de obicei, o instituție adecvată.
- Starea de sănătate financiară a celor două părți implicate și valoarea garanției nu sunt măsurate sau verificate judiciar.
- Contrapartida are șansa de a-și respecta obligația menționată.
- Garanția dată este predispusă la pierderea valorii din cauza volatilității de pe piață și a schimbărilor din scenariul pieței.
Concluzie
Acordul de cumpărare inversă este o metodă substitutivă pentru a furniza lichidități unui portofoliu. Este o metodă de prevenire a lichidării unui portofoliu pentru a face față cerinței neprevăzute de numerar. Este, de asemenea, utilizat ca o practică eficientă de gestionare a numerarului.
Rambursarea inversă este un depozit colateral pentru împrumutătorul de fonduri care se aprovizionează cu un domeniu de investiții pe termen scurt și, în acest fel, creează, de asemenea, o poartă de împrumut de garanție pentru a acoperi anumite poziții scurte. În general, este menit să controleze oferta de bani în economia în ansamblu. De asemenea, acestea sunt considerate mai sigure, deoarece implică în principal titluri de trezorerie.