Indicele rentabilității totale (definiție, formulă) | Exemple de calcul

Ce este indicele de rentabilitate totală?

Indicele de rentabilitate totală sau TRI este un indice de referință foarte util al indicelui capitalurilor proprii pentru a capta randamentele atât din mișcarea prețurilor stocurilor constituente, cât și din plata dividendelor sale și presupune, de asemenea, că dividendele sunt reinvestite. Este o măsură foarte utilă, deoarece afirmă de fapt ceea ce investitorul ia înapoi sau obține în schimb din investiția făcută.

Formula indicelui de rentabilitate totală

Formula indicelui de rentabilitate totală este reprezentată după cum urmează -

Indicele rentabilității totale = TR anterior * [1+ (Indicele PR de astăzi + Dividend indexat / Indicele PR anterior-1)]

Calculul indicelui de randament total

Un calcul al indicelui de randament total poate fi sub formă de dolari, euro sau orice alte valute. Pentru a calcula TRI mai întâi, trebuie să luăm în calcul dividendul plătit. Primul pas este împărțirea dividendelor plătite pe o perioadă de timp cu același divizor care a fost folosit pentru a calcula punctele legate de index sau acest lucru se mai numește și plafonul de bază al indicelui. Aceasta ne oferă valoarea dividendului plătit pentru fiecare punct al indicelui, care este reprezentat de ecuația de mai jos:

Dividend indexat (Dt) = Dividend plătit / Indexul capitalului de bază

Al doilea pas este combinarea dividendului și a indicelui de modificare a prețului pentru a ajusta indicele de rentabilitate a prețului pentru ziua respectivă. Formula de mai jos poate fi utilizată pentru a face acest lucru:

(Indicele PR de astăzi + Dividend indexat) / Indicele PR anterior

În cele din urmă, indicele de rentabilitate totală se calculează prin aplicarea ajustărilor la indicele de rentabilitate a prețului la indicele de rentabilitate total care contabilizează istoricul complet al plății dividendelor și această valoare este înmulțită cu indicele TRI al zilei anterioare. Acest lucru poate fi reprezentat după cum urmează:

Indicele rentabilității totale = TRI anterior * [1+ {(Indicele PR de astăzi + Dividend indexat) / Indicele PR anterior} -1]

Deci, practic, calculul TRI implică un proces în trei pași care include mai întâi, determinarea dividendului pe punct index, al doilea, ajustarea indicelui de rentabilitate a prețului și, în cele din urmă, aplicarea ajustării la nivelul indicelui TRI al zilei anterioare.

Exemplu de index al rentabilității totale

Să luăm în considerare aici un exemplu al Bursei de Valori din Londra ca o unitate unică de acțiuni și investim în ea. Acest stoc a fost achiziționat în anul 2000, iar în 2001 a fost emis un dividend de 0,02 GBP pentru stoc. Prețul acțiunilor după emiterea dividendului a dus la 5 GBP. Ne putem imagina acum că indiferent de dividendul care a fost emis a fost utilizat pentru a cumpăra mai multe acțiuni ale LSE la aceeași bandă de preț de 5 GBP. Prin urmare, putem achiziționa acum 0,02 / 5 = 0,004 acțiuni ale LSE, care necesită suma totală de 1,004 acțiuni. Astfel TRI la acest nivel poate fi calculat ca 5 * 1.004 = 5.02

În al doilea an 2002, acțiunile emit din nou un dividend nou, în cazul în care prețurile acțiunilor presupun că sunt constante la 0,002 GBP. În prezent suntem proprietarii a 1.004 acțiuni. Dividendul total astfel calculat este de 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. Acesta este reinvestit acum în același stoc al cărui preț actual este de 5,2 GBP. Acum numărul acțiunilor deținute va deveni 1.008. TRI acum se va dovedi astfel a fi 5,2 * 1,008 = 5,24

Trebuie să facem același lucru pentru fiecare perioadă și, astfel, în cele din urmă, la sfârșitul numărului cumulativ al perioadei, putem trage cu ușurință un grafic al nivelului TRI sau putem calcula TRI necesar pentru acea perioadă folosind formula menționată mai sus, luând în considerare precedentul perioada TRI și TRI curent.

Indicele rentabilității totale vs indicelui rentabilității prețurilor

  • Indicele de rentabilitate totală include atât mișcarea prețurilor sau câștigul / pierderea de capital, împreună cu dividendul primit din titlu, în timp ce indicele de rentabilitate a prețurilor ia în considerare doar mișcarea unui preț sau câștigul / pierderea de capital și nu dividendul primit.
  • TRI oferă o imagine mai realistă a randamentului din acțiune, deoarece include toți elementele constitutive asociate acestuia, cum ar fi schimbarea prețului, dobânzile și dividendele, unde PRI oferă doar un detaliu despre mișcarea prețurilor și acesta nu este rentabilitatea reală a acțiunii.
  • TRI este mai degrabă o abordare mai recentă a modului în care investitorii își compară fondurile mutuale, deoarece îi ajută să evalueze fondul într-o manieră mai bună, deoarece NAV-ul unui fond mutual descrie nu numai pierderea / câștigul de capital din portofoliu, ci și dividendul primit de la deținerile din portofoliu, în timp ce PRI este mai mult o abordare tradițională, în care fondurile mutuale erau de referință față de modificările de preț referitoare doar la numărul de valori mobiliare care conduc un fond mutual.
  • TRI este mai transparent și credibilitatea stocurilor sau fondurilor a crescut mult, în timp ce PRI este mai mult un scenariu înșelător, deoarece supraestimează performanța unui fond mutual care a atras mulți investitori să investească în fondul specific fără a înțelege scenariul real .

Impactul TRI asupra investitorilor de fonduri mutuale

Utilizarea totală a indicelui de rentabilitate față de indicele de rentabilitate a prețurilor poate afecta în mare măsură strategiile pe termen lung ale investitorilor. Acest lucru joacă un rol cheie în investițiile active în investițiile pasive efectuate. Luând un număr mediu, se vede că componentele indicelui vor câștiga aproximativ 2% dividend pe o bază anuală. Această rentabilitate atunci când adoptăm abordarea PRI nu este inclusă în comparația fondurilor mutuale.

Astfel, în abordarea PRI, randamentul este minimizat sau subevaluat cu 2% anual. Cu abordarea TRI, investitorii vor vedea că performanța indicelui a crescut cu 2%, luând în considerare abordarea TRI, mai degrabă decât luând în considerare abordarea PRI. Un lucru bun despre TRI pentru investitorii de fonduri mutuale este că banii investiți nu vor mai fi blocați în spatele unor repere inexacte.

Concluzie

Indicele rentabilității  totale este un punct de referință foarte util atunci când vrem să aflăm randamentul real generat pentru constituenții unui stoc sau al unui fond mutual. Este o măsură foarte utilă, deoarece afirmă de fapt ceea ce investitorul ia înapoi sau obține în schimb din investiția făcută. Este în esență elementul constitutiv al rentabilității unui indice, dividendele plătite și, de asemenea, dividendele care sunt reinvestite înapoi la index.

Pe toate piețele majore dezvoltate, toate fondurile mutuale din aceste zile sunt marcate în raport cu indicele de rentabilitate totală, care anterior erau comparate cu indicele de rentabilitate a prețurilor. Chiar și în cazurile de capitaluri proprii, atunci când vine vorba de opțiunea de creștere a fondului, este obligatoriu să ia în considerare dividendul pe care l-a generat, dar nu a distribuit de la companiile sale subiacente. Astfel, TRI intră într-o imagine mai largă atunci când se calculează rentabilitatea reală din fondul de capitaluri proprii.