Câștiguri Pro-Forma (Formula) | Cum se calculează EPS Pro Forma?

Definiția câștigurilor Pro-Forma

Câștigurile Pro-Forma se referă la veniturile companiei, care sunt calculate în abatere de la respectarea principiului contabilității general acceptate, deoarece nu ia în considerare elementele nerecurente, cum ar fi elementele extraordinare, cum ar fi pierderile cauzate de incendiu, cheltuielile de restructurare etc., astfel încât imaginea relativ pozitivă a situației financiare a companiei poate fi prezentată de companie.

În cuvinte simple, câștigul Pro-Forma se referă la câștigul care exclude elementele nerecurente, cum ar fi taxele de restructurare, articolele extraordinare. În acest sens, câștigurile companiei nu sunt calculate conform principiilor contabile general acceptate (GAAP). Este folosit pentru a arăta aspectul pozitiv al câștigului.

  • Se mai numește și proiecția câștigului care include ca parte a IPO, adică Oferta Publică inițială.
  • Compania poate exclude articolele care nu sunt recurente sau care nu apar de obicei ca parte a operațiunilor normale. Exemple sunt deprecierile activelor, stocurile învechite, cheltuielile de restructurare și elementele extraordinare. Intenția unei companii prin acestea este de a crea o imagine clară a profitabilității sale normale și de a o arăta investitorilor.
  • Mai mult, unele companii folosesc în mod greșit acest lucru și exclud articolele care ar trebui să includă în general conform GAAP. Un investitor ar trebui să ia măsuri de precauție, să facă analize fundamentale și să investească în consecință.

Studiu de caz

Să înțelegem același lucru cu un studiu de caz.

sursa: amazon.com

În 2001, Amazon.com a publicat un rezultat Pro-Forma de un trimestru, care exclude unele cheltuieli, cum ar fi reduceri ale activelor depreciate, cheltuieli cu dobânzile și pierderi la investiții de capitaluri proprii.

Conform Amazon.com, pierderile operaționale Pro-Forma s-au redus la 27 de milioane de dolari pentru al treilea trimestru, în timp ce pierderile nete conform GAAP au fost de 170 de milioane de dolari. Apoi a apărut controversa, care a făcut compania să dezvolte rapoarte conform standardelor Pro-Forma și să lanseze raportul. La sfârșitul anului 2001, Comisia pentru valori mobiliare a emis un avertisment în cazul în care o companie induce în eroare câștigurile Pro-Forma ar putea face față unor procese de fraudă civilă. În 2002, prima acțiune împotriva acestui avertisment a fost luată asupra Trump Hotels, Casino Resorts.

Ce este EPS Pro-forma?

De asemenea, vă ajută să găsiți Pro-Forma EPS. Acest calcul se bazează pe venitul net normalizat care exclude cheltuielile nerecurente. Pro-Forma EPS își propune să găsească fluxul de venituri din operațiuni, care poate fi utilizat pentru a prognoza viitorul EPS.

Pro-forma EPS este foarte util în fuziuni și achiziții; în care adaugă venitul net țintă și orice sinergii suplimentare sau ajustări incrementale la numărător în timp ce adaugă la numitor acțiuni noi emise datorită achiziției.

Formula Pro-Forma EPS

  • Pro-Forma EPS este utilizat prin achiziționarea unei companii pentru a determina rezultatul financiar pe care îl vor avea prin achiziționarea țintei sau a fuziunii cu ținta. De asemenea, permite dobânditorului să stabilească dacă această tranzacție va fi acumulativă sau diluată și va avea un efect pozitiv asupra EPS. Această situație poate apărea și în cazul în care câștigurile pe acțiune pot crește, dar valoarea companiilor de fuziune este mai mică decât dobânditorul și ținta.
  • Vă rugăm să rețineți că Ajustarea incrementală este un element cu valoare adăugată care este creat atunci când două companii fuzionează.
  • De exemplu, o companie de comerț electronic fuzionează cu compania de curierat. Prin această fuziune, o companie de comerț electronic își poate economisi costul inițial de curierat, care a fost plătit anterior unor companii terțe de curierat. Această companie își folosește resursele, ceea ce duce la o creștere a profitului și la reducerea costurilor.

Cum se calculează câștigurile Pro-Forma pe acțiune (EPS)?

Un calcul este după cum urmează: -

Achizitorul are câștiguri totale de 6000 USD și acțiuni restante de 3.000.

EPS = 6000/3000

Compania țintă achiziționată are câștiguri totale de 3.000 USD.

Ajustarea este că achizitorul emite 700 de acțiuni noi și le predă țintei pentru a finaliza achiziția.

Pro Forma este suma tuturor câștigurilor împărțite la suma tuturor acțiunilor restante pentru a obține Pro Forma EPS.

  • Pro Forma EPS = (Venitul net al cumpărătorului + Venitul net al țintei) / (Acțiunile achizitorului în circulație + Acțiuni noi emise)
  • = (6.000 + 3.000) / (3.000 + 700)

Pro Forma EMS va fi:

  • Acreția / Diluarea este procentul în EPS după tranzacția dinainte.
  • Acreție / Diluare = (2.43-2) / 2 * 100

  • Acreție / Diluare

Acreția înseamnă pozitiv, iar diluarea înseamnă negativ.

Puteți descărca acest șablon Excel aici: - Șablon Excel pentru calcule EPS câștiguri ProForma

GAAP vs. Situațiile financiare Pro-Forma

  • GAAP oferă detalii despre fiecare și fiecare cheltuială pe care a avut-o compania, în timp ce Pro-Forma exclude cheltuielile nerecurente
  • GAAP nu poate analiza profitul pe termen lung, în timp ce Pro-Forma îl ajută să găsească profitul pe termen lung al unei companii.
  • Când GAAP arată câștigul negativ Pro-Forma câștigul poate fi pozitiv.
  • GAAP nu poate fi manipulat cheltuieli, în timp ce pentru Pro-Forma, câștigarea la fel poate fi manipulat.

Utilizări

Declarația de venituri Pro-Forma oferă o privire mai bună asupra performanței și valorii activității de bază a unei companii. Majoritatea evenimentelor de afaceri nerecurente pot fi excluse deoarece se va aștepta ca acestea să nu aibă loc în viitor.

Avantaje

  • Pro-Forma EPS oferă, de asemenea, unui investitor o imagine clară a operațiunilor companiei. Pentru unele companii, oferă o imagine exactă a performanței financiare și arată în afara unei companii.
  • Luarea în considerare a cheltuielilor nerecurente afectează viziunea investitorului, dar aceste cheltuieli sunt realizate pe termen scurt și pe termen lung, trebuie să fie calculate prin EPS Pro-Forma în care aceste cheltuieli nu sunt luate în considerare și ajută la analiza profitului pe termen lung. Exemplu: Taxele pentru fuziunea unei companii sunt o singură dată; prin urmare, nu luați în considerare în Pro-Forma EPS.
  • Aceste câștiguri sunt un instrument util pentru a identifica factorul de bază al companiei și a analiza tendințele în schimbare în cadrul operațiunii companiei, care ulterior ar putea fi utilizate pentru evaluarea potențialelor ținte de preluare.

Dezavantaje

  • Compania exclude uneori lucruri precum compensarea pe acțiuni și cheltuielile legate de achiziție și se așteaptă ca un investitor să considere aceste cheltuieli ca fiind nereale și, de asemenea, să considere câștigurile pozitive.
  • Aceste câștiguri nu au nicio orientare standard de urmat.
  • Unele companii nu iau în considerare stocurile nevândute într-o declarație.
  • Aceste câștiguri pot fi ușor manipulate.