Piață ineficientă (definiție, tipuri) | Exemple de ineficiență a pieței

Definiție de piață ineficientă

Piața ineficientă este definită ca piața în care activul financiar nu afișează sau reflectă valoarea sa de piață corectă și adevărată. și nu se supune conceptului unei ipoteze de piață eficiente. Ipoteza eficientă a pieței afirmă că activul financiar tranzacționat în sistemul financiar își arată întotdeauna valoarea reală și corectă pentru participanții la sistemul financiar sau pe piață.

Tipuri de piață ineficientă

Următoarele sunt tipuri de piețe ineficiente.

 # 1 - Eficiența pieței

Piața ineficientă a fost derivată din eficiența pieței. Eficiența pieței afirmă că prețurile activelor afișează pe baza valorii juste a pieței informațiile și știrile disponibile. Deoarece informațiile sunt disponibile pe piețe eficiente, activele nu sunt niciodată subevaluate sau supraevaluate și nu există nicio metodă pentru a depăși așteptările pieței.

Deoarece piața este eficientă, aceasta înseamnă că piața nu ar avea arbitrari și speculatori ca participanți la piață.

# 2 - Absența informațiilor

Pe piețele ineficiente, informațiile care influențează prețurile activelor nu sunt disponibile imediat. Prin urmare, devine dificil să se determine sau să se prevadă prețurile corecte ale activelor. Acest lucru face ca activele financiare să nu afișeze valoarea lor reală, rezultând o piață ineficientă.

# 3 - Reacție întârziată la știri

Ar putea exista anumite tipuri de știri care pot influența prețurile activelor. Piețe ineficiente, prețurile activelor reflectă rapid și dinamic știrile disponibile legate de activ. Pe de altă parte, piețele ineficiente nu prezintă niciun impact asupra valorii activelor, pe măsură ce se publică știrea, dând astfel o reacție întârziată, rezultând astfel o piață ineficientă.

# 4 - Prezența arbitratorilor și speculatorilor

Arbitrajorii sunt entități care profită de prețurile greșite ale activelor și câștigă un profit fără risc pe o astfel de strategie. Speculatorii sunt persoane care au acces la știri la nivel înalt legate de active și le folosesc pentru a specula prețurile activelor. Piață ineficientă, nu există nicio potrivire a activelor, informațiile sunt disponibile pentru toți participanții la piață.

Cu toate acestea, această situație este opusă piețelor ineficiente în care arbitrajorii și speculatorii domină piețele, influențând astfel prețurile activelor.

Exemple de ineficiență a pieței

Următoarele sunt exemple de ineficiență a pieței.

Exemplul nr. 1

Să presupunem că există un activ a cărui ofertă variază invariabil cu cererea sa pe piețele financiare. Acest lucru determină scăderea sau deteriorarea poziției de echilibru pentru cerere și ofertă pentru activul financiar. Acest lucru poate duce la o subevaluare a supraevaluării prețurilor activelor din cauza lipsei de echilibru în oferta și cererea de active și, prin urmare, acest lucru dă naștere unor piețe ineficiente.

Exemplul nr. 2

Să presupunem că tranzacțiile ABC sunt tranzacționate atât în ​​bursa NYSE, cât și în bursa NASDAQ. În prezent, tranzacționează la 10 USD în NYSE și 10,95 USD în NASDAQ. Piețe ineficiente, cum ar fi prețurile eronate ale activelor, nu există din cauza disponibilității ușoare a informațiilor.

Cu toate acestea, pe o piață ineficientă, această situație de prețuri eronate a activelor există și devine o oportunitate pentru arbitraj să obțină profit fără risc. Arbitrajul poate cumpăra acțiuni la 10 USD la NYSE și vinde acțiuni la 10,95 USD în NASDAQ pentru a obține un profit fără risc de 0,95 USD pe acțiune.

Exemplul # 3 - Aplicație practică

Balonul dotcom care a avut loc în perioada 1990 este un exemplu de ineficiență a pieței. Dotcom sau internet este o companie a cărei activitate se desfășoară prin intermediul site-urilor web și astfel obține venituri din astfel de operațiuni. În balonul dotcom, prețurile acțiunilor din capitalul tehnologic din SUA au crescut fără precedent și exponențial.

Inflația prețurilor la prețurile acțiunilor acțiunilor s-a datorat supra-speculațiilor și lipsei de monitorizare a investitorilor atunci când au investit și au luat poziții în astfel de acțiuni. Acest lucru a dus la o deteriorare masivă a valorii globale a activelor atunci când bula dotcom a izbucnit în cele din urmă. Bulele speculative sunt foarte greu de recunoscut, dar atingând pragul sau vârful, astfel de bule izbucnesc pentru ao face mai evidentă și probabilă.

Avantajele pieței ineficiente

  • Participanții la piață pot obține un randament excesiv din cauza ineficiențelor prezente pe piață.
  • Pot exista reacții întârziate la știri care se pot reflecta în prețurile activelor, oferind suficient timp pentru speculatori și comercianții mici pentru a-și lichida pozițiile și a obține profituri bune.
  • Piețele ineficiente dau naștere unor prețuri eronate ale activelor, care pot fi utilizate de arbitrari pentru a obține profit fără riscuri pentru ei înșiși.

Dezavantaje

  • Participanții la piață pot avea tendința de a pierde bani foarte repede și ușor.
  • Pe piețele ineficiente, există întotdeauna o probabilitate ca bulele de active și bulele bazate pe speculative să fie adăpostite sau să fie la colț.
  • Cererea și oferta de active tind să varieze invariabil, ducând la nepotrivirea prețurilor în activele deținute.

Puncte importante

  • Piețele financiare sau piața bazată pe active tinde să pară la fel de eficiente.
  • Cu toate acestea, deoarece achiziționarea de informații și știri care influențează prețurile activelor sunt greu de obținut sau de accesat, acest lucru transformă piețele financiare eficiente în piețe ineficiente.
  • Pe o piață ineficientă, există prezența activelor ale căror prețuri sunt destul de subevaluate și supraevaluate.
  • Piețele financiare pot reflecta impactul știrilor asupra prețurilor activelor după un anumit nivel de întârziere.

Concluzie

Se presupune că piețele sunt eficiente și funcționează în conformitate cu teoria eficientă a pieței. Piața ineficientă, informațiile și știrile cu privire la active sunt ușor disponibile. Nu există active ale căror prețuri sunt fie subevaluate, fie supraevaluate și se presupune că toate activele au prețuri egale. Nu există o astfel de prezență a speculatorilor și a arbitratorilor pe piețe ineficiente. Este o platformă în care activele nu sunt la prețuri echitabile și egale.

Pot exista active care sunt subevaluate și pot exista active care sunt supraevaluate. Datorită acestor scenarii, puțini participanți la piață pot obține randamente mari și excedentare. Arbitrajii tind să obțină profituri fără riscuri pe piețe ineficiente, deoarece aceste piețe pot avea active ale căror prețuri pot fi nepotrivite pe platforme. Poate exista crearea de bule bazate pe speculative pe piețe ineficiente.